Контекст
Опубликовано 2 октября 2025 года в 15:00 UTC, Crypto for Advisors от CoinDesk исследует возвращение институционального кредитования биткоина после рыночной перестройки после падения в 2022 году. В статье рассматривается, как новые стандарты залога и отчетности изменили практики кредитования цифровых активов.
Рыночная перестройка
После громких крахов CeFi в 2022 году рынок кредитования претерпел ужесточение требований по залогу: платформы кредитования стали требовать чрезмерное обеспечение выше 125 процентов для снижения рисков ликвидности. Эти реформы, в сочетании с прозрачностью в цепочке через DeFi-смарт-контракты, способствовали возобновлению доверия институциональных инвесторов.
DeFi против CeFi
Протоколы DeFi теперь предлагают полностью ончейн-инициацию и ликвидацию займов, что позволяет осуществлять мониторинг рисков в реальном времени. Регулируемые CeFi-платформы дополняют это институциональным хранением, соблюдением нормативных требований и страхованием, создавая гибридную модель, привлекательную для управляющих капиталом, стремящихся к прозрачности и операционному контролю.
Последствия для консультантов
Управляющие капиталом, оценивающие экспозицию в цифровых активах, могут использовать эти кредитные сервисы для получения дохода без продажи активов. Возможность заимствовать стейблкоины или фиат под залог биткоина предоставляет решения по ликвидности при сохранении потенциала роста. Однако консультанты должны тщательно оценивать структуры управления контрагентов, аудит смарт-контрактов и меры по хранению перед рекомендацией таких стратегий.
Перспективы
В условиях поиска доходности на фоне низких ставок объемы кредитования биткоина могут значительно вырасти. Продолжающаяся ясность в регулировании и технологические инновации, такие как токенизированный залог на цепочках уровня расчетов, могут далее интегрировать кредитование в основные мандаты консультирования.
Комментарии (0)