Консервативные криптоалокации от Morgan Stanley для советников

В отчёте Глобального инвестиционного комитета (GIC) Morgan Stanley за октябрь были официально опубликованы рекомендации по распределению криптовалют в многосоставных портфелях. В отчёте пропагандируется «консервативный» подход с максимальной долей 4% для стратегий «Оппортунистический рост», направленных на достижение более высокой доходности при повышенном риске.

Для более умеренных портфелей «Сбалансированный рост» банк предлагает ограничить экспозицию в криптовалютах 2%, при этом рекомендуя отсутствия выделения средств для мандатов по сохранению капитала и ориентации на доход. GIC подчеркнул, что несмотря на высокую общую доходность и снижение волатильности криптовалют в последние годы, этот класс активов остаётся подверженным резким просадкам и высокой корреляции в периоды макроэкономических стрессов.

Генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли положительно отозвался о рекомендациях, отметив, что они охватывают 16 000 консультантов, управляющих активами клиентов на сумму свыше 2 триллионов долларов. Отчёт знаменует важный этап в мейнстримном управлении активами, закрепляя легитимность криптовалюты как институционального класса активов.

Аналитики Morgan Stanley подтвердили роль биткоина как «цифрового золота», ссылаясь на его рыночную ликвидность, ограниченное предложение и растущее принятие через ETF и корпоративные казначейства. В отчёте отмечается, что резервы BTC на биржах упали до шестилетнего минимума, что демонстрирует устойчивый внебиржевой спрос.

Однако отчёт предупреждает, что макроэкономические шоки — включая продолжающуюся приостановку работы правительства США и сохранение инфляции — могут усилить волатильность. Периодический ребалансинг, соблюдение риск-лимитов и диверсификация остаются ключевыми для распределения криптовалют, отмечает GIC, чтобы снизить хвостовые риски.

Эти рекомендации отражают эволюцию институционального ландшафта, где крупные банки и управляющие активами интегрируют цифровые активы в портфельные рамки. По мере улучшения нормативной ясности ожидается дальнейшее мейнстримное принятие структурированных крипто-стратегий, хотя и в рамках консервативных лимитов распределения, направленных на баланс между потенциалом роста и управлением рисками.