26 сентября пионер децентрализованных финансов Майкл Егоров представил Yield Basis — новый протокол, нацеленный на генерацию доходности по биткоину на блокчейне с решением проблемы непостоянных потерь, присущей структурам автоматизированных маркетмейкеров (AMM). Первая версия протокола включает три ограниченных пула ликвидности, каждый с максимальным объемом депозитов в 1 миллион долларов, что позволяет смягчить ранние риски и обеспечить контролируемый рост.
Yield Basis переосмысливает модель AMM, отделяя доходы поставщиков ликвидности от воздействия ценового расхождения. Вместо произвольного распределения эмиссии токенов, вознаграждения напрямую связаны с реализованной доходностью позиций, выравнивая стимулы между держателями ликвидности и долгосрочными целями протокола. Эта инновация направлена на обеспечение глубокой ликвидности по биткоину без ущерба для сохранения стоимости в условиях волатильности рынка.
Управление в Yield Basis основано на механизме токеномики с блокировкой голоса (vote-escrow), обозначаемом как veYB, который требует от участников блокировать токены Yield Basis (YB) на определенный срок для получения прав голоса и доли в комиссиях. Комиссии аккумулируются либо в обернутом биткоине, либо в стаблкоине crvUSD от Curve, предлагая диверсифицированные варианты доходности для долгосрочных участников и поддерживая устойчивую экономику комиссий протокола.
Поддержка Yield Basis включает стратегические инвестиции объемом 5 миллионов долларов, обеспеченные в начале 2025 года, что позволит финансировать разработку протокола, аудиты безопасности и программы поощрения сообщества. Запуск был координирован через совместную платформу Legion и Kraken launchpad, предоставляя квалифицированным участникам первичный доступ к распределению токенов и возможностям участия в управлении.
Исторически ограниченные on-chain механизмы доходности по биткоину уступали по эффективности централизованным кредитным альтернативам, обычно предлагая менее 1% годовых доходов. Yield Basis стремится расширить возможности дохода при сохранении капитала через механики без непостоянных потерь, потенциально сокращая разрыв между профессиональными управляющими активами, ищущими регулируемый DeFi-доступ, и on-chain агрегаторами доходности.
Смотря дальше за пределы биткоина, Егоров указывает, что архитектура Yield Basis может быть применена к другим токенизированным классам активов, включая эфир, реальные активы и синтетические ценные бумаги. Эта модульная структура может послужить фундаментальным уровнем для будущих DeFi-инноваций, стремящихся сочетать эффективность капитала, снижение рисков и целостность управления.
Введение Yield Basis знаменует стратегическую веху в эволюции протоколов безразрешительной доходности, демонстрируя, как усовершенствованные модели токеномики и управления могут решать давние компромиссы децентрализации, одновременно расширяя институциональный интерес к on-chain фиксированным доходам.
Комментарии (0)