Регуляторное одобрение и сфера действия
Paxos Securities Settlement Company, LLC получила полную регистрацию у Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на предоставление услуг клиринга и расчётов для традиционных акций. Это назначение делает Paxos первой блокчейн-компанией, уполномоченной работать в качестве центрального депозитария ценных бумаг в США, ставя компанию в один ряд с такими устоявшимися организациями, как Depository Trust & Clearing Corporation.
Инновации в клиринге и расчётах
Одобрение позволяет PSSC использовать блокчейн в качестве инфраструктуры расчётов, поддерживая перевод владения ценными бумагами и денежных средств в тот же день или почти мгновенно. Традиционная инфраструктура расчётов опирается на модель T+1, которая может замораживать капитал и подвергать контрагентов риску во время многодневных циклов клиринга. Расчёты на блокчейне призваны снизить эти неэффективности, фиксируя окончательные переходы владения на распределённых реестрах в режиме реального времени.
Функциональность центрального депозитария ценных бумаг
Модель центральной клиринговой палаты, принятая PSSC, позволит институциональным участникам осуществлять расчёты по сделкам с цифровыми активами, включая токенизированные акции, без маршрутизации через устаревших посредников. Интегрируя инструменты блокчейна с существующими рамками кастодиального хранения, PSSC сможет упрощать пост-трейд процесс, устранять узкие места и повышать эффективность использования залогов. Участники рынка, включая банки, брокер-дилеры и управляющие активами, выиграют за счёт сокращения сроков расчётов и более эффективного использования капитала.
Исторический обзор пилотной программы
Paxos впервые получил от SEC освобождение от применения регуляторных требований (no-action relief) в 2019 году, что позволило запустить пилот расчётов в реальном времени в начале 2020 года. Этот пилот связал традиционные финансовые компании, такие как Bank of America, Credit Suisse и Societe Generale, с песочницей расчётов. Развертывание этого пилота продемонстрировало жизнеспособность блокчейн-расчётов по акциям, проложив путь к полной регистрации и более широкому внедрению токенизированных реальных активов.
Влияние на рынок и перспективы
Разрешение PSSC в качестве центрального депозитария ценных бумаг представляет собой веху в инновациях на рынках капитала. Институциональная токенизация реальных активов может получить импульс благодаря расширенным возможностям клиринга. Поставщики инфраструктуры рынка и регуляторы будут отслеживать показатели эффективности, операционную устойчивость и стандарты соблюдения требований по мере интеграции расчётов на основе блокчейна в повседневные рабочие процессы. Это развитие может изменить модели расчётов по ценным бумагам и ускорить внедрение цифровых активов на глобальных рынках. Расширение применения может привести к обновлениям инфраструктуры и координации стандартов между экосистемами блокчейна и традиционных финансов.
Комментарии (0)