Детали запуска фонда
ProShares представила Ultra CRCL ETF (тикер CRCA), первый биржевой фонд, предназначенный для обеспечения двойной дневной доходности акций компании Circle Internet Group (CRCL). Используемый в фонде заемный инструмент задействует производные инструменты, такие как свопы и фьючерсы, чтобы обеспечить кредитное плечо 2x с ежедневным ребалансированием для поддержания целевого уровня рычага. Торги фондом начались на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca 6 августа 2025 года с первоначальной чистой стоимостью активов, установленной по рыночной цене акций CRCL.
Обоснование и восприятие рынка
Акции Circle заметно выросли на 134% со времени IPO в июне 2025 года, что обусловлено высоким спросом на стабильную монету USDC и регуляторными изменениями, включая принятие закона GENIUS Act. ProShares позиционирует CRCA как инструмент для трейдеров, стремящихся усилить краткосрочные бычьи ставки на рост акций Circle. Данный продукт дополняет существующий портфель из более чем 150 ETF ProShares, включая фонды, связанные с биткоином (BITO) и эфиром (ETHE).
Механика и сферы применения
Кредитные ETF ежедневно сбрасывают показатели, что означает, что доходность за периоды дольше одного торгового дня может отличаться от удвоенного совокупного результата базового актива. CRCA предназначен для активных трейдеров с краткосрочными стратегиями, а не для долгосрочных инвесторов. Фонд использует свопы с полной доходностью, заложенные корзиной высококачественных ценных бумаг для обеспечения экспозиции, при этом годовые расходы фонда составляют 1,08%. Статистика производительности и состав портфеля публикуются ежедневно для обеспечения прозрачности.
Регуляторный контекст
Запуск происходит на фоне растущей регуляторной ясности в отношении стабильных монет, что подчеркнуто принятием закона GENIUS Act. Законодательство устанавливает правовую основу для платежных стабильных монет, выделяя роль компаний, таких как Circle, в экосистеме цифрового доллара. Этот регуляторный фон укрепляет доверие институциональных участников и может способствовать дальнейшему развитию ETF-продуктов в криптосекторе.
Риски и особенности
Инвесторам следует учитывать риски, связанные с кредитными продуктами, включая эффект волатильности и зависимость от пути движения цены. Высокочастотное ежедневное ребалансирование может усиливать убытки при резких колебаниях цен. Кроме того, наличие единственного актива в портфеле CRCA увеличивает концентрационные риски, связанные с индивидуальными событиями, влияющими на бизнес или положение Circle в отрасли. Для работы с CRCA рекомендуется использовать инструменты управления рисками, такие как стоп-лоссы и ограничение размеров позиций.
Влияние на рынок
Запуск CRCA свидетельствует о продолжающемся институциональном интересе к акциям, связанным с криптоиндустрией. Предлагая увеличенную экспозицию к акциям Circle, фонд ориентирован на участников рынка, ищущих регулируемый и повторно используемый доступ к акциям эмитента стабильных монет. Запуск может стимулировать конкурентов к подаче заявок на аналогичные ETF-структуры, расширяя пересечение цифровых активов и традиционных финансовых рынков.
Объемы торгов и приток капитала в фонд станут важными индикаторами принятия продукта рынком. Первые данные свидетельствуют о высоком спросе среди хедж-фондов и проп-трейдинговых компаний, что отражает общий тренд на рост финансовых инструментов, связанных с криптовалютами.
Комментарии (0)