🏅 Standard Chartered выделяет акции ETH Treasury среди ETF как…

Standard Chartered выделяет акции ETH Treasury и ETF как лучшие инвестиции

by Admin | 06 Aug 2025 | 20:58

Аналитики Standard Chartered сообщают, что публичные компании, держащие Ethereum в своих бухгалтерских балансах, теперь демонстрируют более привлекательные показатели оценки, чем биржевые фонды (ETF) с спотовым Ether. В записке, опубликованной 6 августа 2025 года в 17:23 UTC, аналитик Джефф Кендрик отметил, что как казначейские компании, так и держатели ETF приобрели примерно 1,6% от циркулирующего объема ETH с июня, выравнивая уровни своей экспозиции.

Компаниям с казначейскими запасами Ethereum, включая BitMine Immersion Technologies (BMNR) и SharpLink Gaming (SBET), изначально присущи высокие коэффициенты NAV — рыночная капитализация, делённая на фиатную стоимость удерживаемого ETH. С тех пор эти коэффициенты нормализовались в диапазоне от 1.0 до 1.2, что указывает на то, что цена акций теперь тесно соответствует базовым запасам ETH. Кендрик ожидает, что коэффициенты стабилизируются выше 1.0 из-за продолжающегося арбитража регулирования и предпочтений инвесторов к структурам, похожим на акции.

В то же время, спотовые ETF на ETH в США сталкиваются с рисками регулирования и ограничениями по моделям выкупа, которые могут вызвать несоответствия ликвидности. Акции казначейских компаний обходят некоторые сложности с выкупом ETF и позволяют инвесторам получать экспозицию к цене ETH, одновременно пользуясь корпоративным управлением и потенциалом дивидендов, говорится в исследовательской записке.

Ключевые выводы анализа Standard Chartered включают:

Нормализованные коэффициенты NAV: Коэффициенты NAV акций казначейств снизились с пиков около 2.5 до почти паритета по мере корректировки цен акций в соответствии с движением цены ETH, что увеличивает привлекательность для долгосрочных инвесторов.
Арбитраж регулирования: Публичные компании могут держать ETH согласно правилам корпоративного казначейства, избегая некоторых ограничений по хранению и выкупу ETF, при этом предоставляя прозрачные и аудированные активы.
Преимущества структуры капитала: Инвестиции в акции казначейских компаний могут приносить дополнительный доход за счет обратного выкупа акций и операционных доходов, в отличие от пассивных структур ETF.

Кендрик удерживает цель цены ETH на конец года в $4,000, отмечая, что институциональный спрос, такой как токенизация RWA и рост DeFi, поддерживает дальнейший рост. Он рекомендует инвесторам выделять средства в ведущие казначейские акции как для роста капитала, так и для получения экспозиции к эффектам сети Ethereum.

В докладе указывается, что предстоящая инициатива SnapLink Gaming по токенизированному стекингу станет катализатором дальнейшего сближения цен акций с ценой ETH, подчеркивая инновационность сектора. Казначейские стратегии, интегрирующие стекинг и доходные стратегии, могут получить дополнительные премии по сравнению с ETF при росте доходности DeFi.

Оптимистичный взгляд Standard Chartered на казначейские компании дополняет более широкий рыночный оптимизм в отношении улучшений инфраструктуры ETH, перехода Ethereum к шардинговым роллапам и ожидаемого основного принятия смарт-контрактов. Анализ рекомендует диверсифицированную экспозицию через акции казначейств и позиции в ETF для сбалансированного управления рисками.

Standard Chartered выделяет акции ETH Treasury и ETF как лучшие инвестиции

Комментарии (0)

Присоединяйтесь к нашей рассылке

Джейсон только что стал VIP‑участником!

Ограниченное предложение

Получите сигнал сегодня

Standard Chartered выделяет акции ETH Treasury и ETF как лучшие инвестиции

Комментарии (0)

Присоединяйтесь к нашей рассылке

Джейсон только что стал VIP‑участником!

Ограниченное предложение

Получите сигнал сегодня

Cookie preferences