Начальные данные в блокчейне казались свидетельствовать о значительном росте распродажи Bitcoin долгосрочными держателями (LTH), вызывая обеспокоенность по поводу снижения уверенности инвесторов. Однако дальнейший анализ показывает, что большая часть этого движения возникла из-за внутреннего перераспределения UTXO в Coinbase, а не из-за реальной ликвидации позиций.
В конце ноября Coinbase, по сообщениям, переместила почти 800 000 BTC между холодным хранением и активными кошельками, фактически сбросив временные метки UTXO. Этот процесс искусственно завысил показатели, отслеживающие монеты, хранящиеся более одного года, что привело к неверной интерпретации поведения LTH.
Когда из набора данных исключены переводы, связанные с биржами, темпы продаж LTH возвращаются к уровням, соответствующим предыдущим рыночным циклам. Такая нормализация подчеркивает устойчивые, а не панические, модели продаж среди долгосрочных инвесторов.
Ончейн-индикаторы дополнительно поддерживают нарратив накопления. NVT Golden Cross недавно сигнализировал, что стоимость сети опережает транзакционную активность, что исторически является предвестником точек разворота цен в пользу фаз накопления. Тем временем RSI Bitcoin приблизился к зоне перепроданности, прежде чем отскочить, что указывает на возможное краткосрочное восстановление.
Аналитики отмечают, что эти тенденции отражают созревающий рынок с растущим участием институциональных инвесторов и перераспределениями стратегических казначейств. Хотя краткосрочная волатильность может сохраняться, отсутствие масштабной панической распродажи LTH благоприятно влияет на стабильность Bitcoin и потенциальный рост цены к целям конца 2026 года.
Комментарии (0)