Торговля деривативами на криптовалюты достигла 86 триллионов долларов в 2025 году, Binances занимают почти 30% рынка.

Рынки деривативов на криптовалютах пережили беспрецедентный рост в 2025 году, общий оборот торгов достиг $86 трлн, что эквивалентно среднему суточному обороту в $265 млрд. Этот рубеж подчеркивает год повышенного вовлечения как розничных, так и институциональных участников по мере созревания рыночных структур и усложнения торговых стратегий. Ежегодный отчет CoinGlass подчеркивает, что торговля деривативами занимала значительную долю глобальной криптовалютной активности, отражая усиление левериджа и диверсифицированные хеджинговые механизмы.

Годовой объем взлетает

Увеличение объема деривативов было вызвано расширением предложения фьючерсов и опционов на крупнейших платформах. Общий открытый интерес существенно колебался, упал до минимума в $87 млрд во время координированной фазы снижения плеча в первом квартале, после чего достиг рекордных $235,9 млрд 7 октября 2025 года. Эти изменения открытого интереса напрямую связаны с общерыночными корректировками, когда участники перенастраивали позиции в ответ на макроэкономические изменения и развивающиеся регуляторные рамки.

Концентрация среди ведущих бирж

Binance закрепила за собой роль доминирующей силы, сообщив о годовом объёме деривативов в $25,1 трлн, что составляет около 29,3% доли рынка. OKX, Bybit и Bitget заняли следующие крупные площадки, каждая захватила от 9% до 12% объема рынка. Эта концентрация подчеркивает критическую роль центров ликвидности в установке ценовых ориентиров и содействии крупным блочным сделкам. Увеличение доли регулируемых и институционального класса продуктов способствовало более глубокой ликвидности на соответствующих платформах.

Эволюция рынка и динамика рисков

По мере усложнения торговли деривативами возросла подверженность принудительным ликвидациям и каскадам рисков. За год зафиксировано примерно $150 млрд принудительных ликвидаций, а наиболее значительные одиночные потери произошли в начале октября, когда за два дня было ликвидировано свыше $19 млрд. Длинные позиции понесли основную тяжесть этой активности, составляя более 85% ликвидированной стоимости, что указывает на асимметричное настроение рынка и потенциал быстрого разворота при стрессе.

Влияние институциональных игроков и перспективы

Достижения 2025 года задают рамки для дальнейших инноваций в 2026 году, по мере того как институциональные участники всё чаще используют фьючерсы с котировкой на спотовом рынке, торговлю на базисе и продукты волатильности, такие как недавно запущенный в реальном времени индекс CME BVX. Эти разработки обещают снизить риск базиса и усилить возможности управления рисками. Регуляторы и биржи ожидают уточнения требований к марже и стандартов прозрачности, обеспечивая устойчивый рост деривативных рынков и защиту от системных уязвимостей.