Три риска, способные остановить рост биткоинов до $120K

Технический анализ показывает, что разворот по модели «перевернутая голова и плечи» у Биткоина в начале этой недели открыл путь к цели в $120,000, однако три основных фактора риска могут помешать дальнейшему росту. Во-первых, Биткоин торгуется рядом с зоной «усталости быков», определяемой расширяющимся расхождением импульса относительно скользящих средних, что повышает вероятность отката при отсутствии подтверждения силы пробоя объемом.

Во-вторых, индекс доллара США, по всей видимости, уже учел ожидаемые снижения ставок Федеральной резервной системой после данных по инфляции за август, оставляя мало пространства для дальнейшего ослабления доллара. Учитывая обратную корреляцию между силой доллара и динамикой рискованных активов, возрождение доллара из-за непредвиденных макроэкономических событий может сдавить оценки криптовалют близко к максимумам цикла.

В-третьих, доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась лишь незначительно, несмотря на ожидания более мягкой денежно-кредитной политики. Выравнивание или неожиданный рост доходности может подорвать аппетит к риску, поскольку инвесторы в облигации потребуют более высокой компенсации за риск длительности. Исторически всплески доходности казначейских облигаций часто совпадают с распродажами на фондовом и крипторынках.

Анализ ставок финансирования в ончейне выявляет удлиненную кривую финансирования, что указывает на уязвимость плечевых длинных позиций перед вынужденной деинвестицией при резких разворотах цены. Такая динамика может усилить волатильность и углубить просадки ниже технических уровней поддержки.

На горизонте остаются макроданные, в частности ожидаемые показатели PPI США и количество первичных обращений по безработице. Отклонение от консенсус-прогнозов по любому из данных может вызвать резкую переоценку вероятности снижения ставок, оказывая прямое влияние на настроение крипторынка. Опытные трейдеры могут готовить хеджирование с помощью пут-опционов вне денег, отражая склонность к защите от снижения.

Несмотря на эти риски, бычий сценарий сохраняет силу, если ключевые уровни поддержки на $114,000 и $112,500 удержатся в период консолидации. Пробои и повторные тесты выше 50-дневной скользящей средней могут сигнализировать о возобновлении спроса со стороны покупателей. В условиях повышенной ликвидности и мягкой политики макрофакторы остаются поддерживающими для рискованных активов при совпадении фундаментальных факторов.

В итоге, несмотря на благоприятную техническую картину для дальнейшего роста, участникам рынка следует внимательно отслеживать показатели ликвидности, межактивные макросигналы и сдвиг в опционах, чтобы оценить вероятность продолжения движения против коррекции. Меры управления рисками и адаптивное позиционирование будут ключевыми для навигации по потенциальной волатильности в стремлении к отметке $120,000.