У биткоинов есть 30%-ная вероятность опуститься ниже 80 000 долларов к концу июня, согласно данным по опционам.

Данные рынка опционов, полученные от Derive.xyz и бирж Deribit, показывают значительную асимметрию в пользу защиты от снижения, с вероятностью 30%, что Биткойн (BTC) упадёт ниже 80 000 долл. США к 26 июня 2026 года. Эта вероятность возникает из концентрации открытого интереса в пут-опционах со страйками между 75 000 и 80 000 долл. США, что свидетельствует об ожиданиях трейдеров устойчивой коррекции от текущих уровней. Одновременная вероятность роста выше 120 000 долл. США составляет 19%, что подчёркивает широкий диапазон возможных исходов, заложенных в рынок.

В последовавшие за началом 2026 года недели после кратковременного подъёма Биткойна до примерно 95 000 долл. США имплайд-волатильность возросла, отражая возросшую неопределённость вокруг макроэкономической политики и геополитических событий. Недавние угрозы тарифов, объявленные США в отношении ключевых европейских торговых партнёров, вызвали риск-оф настроение по всем классам активов, стимулировав спрос на защитные опционы. Трейдеры перераспределили капитал в длинносрочные пут-спреды, одновременно уменьшая экспозицию к колл-опционам ближе к текущим ценам.

Исторические закономерности показывают, что выраженная асимметрия опционов часто предшествует устойчивым коррекциям цены на 15%–25%. В прошлых циклах периоды повышенного открытого интереса по пут-опционам совпадали с падениями к локальным минимумам рынка, по мере разворачивания заемных позиций и усиления маржин-коллов, что давило на цену. Если Биткойн пробьёт ключевую поддержку вокруг 90 000 долл. США, технические индикаторы указывают на потенциальные цели около 80 000 долл. США и уровни Фибоначчи на более низких таймфреймах, что усилит нисходящую вероятность, сигнализируемую рынками опционов.

Участники рынка отслеживают ончейн-метрики в поисках признаков капитуляции или накопления долгосрочными держателями. Данные показывают, что адреса, классифицируемые как долгосрочные инвесторы, увеличили свой средний баланс во время недавних откатов, что свидетельствует о некотором интересе к покупкам на уровнях ниже 100 000 долл. США. Однако совокупная нереализованная прибыль по всем BTC-кошелькам остаётся на высоком уровне, что подразумевает, что значительная часть держателей всё ещё в режиме получения прибыли и может стремиться зафиксировать прибыль на дальнейшей коррекции.

Институциональные площадки отмечают расхождение между спотовыми рынками и деривативами: базисные спреды на нескольких торговых площадках сокращаются на фоне роста хеджирования опционов. Это сжатие указывает на то, что стоимость финансирования для левердженых длинных позиций снизилась, что может снизить стимул к направленным длинным, но и снизить стоимость хеджирования через стратегии длинного спота и коротких фьючерсов. Маркетмейкеры продолжают балансировать дельтовые хеджи против растущего спроса на пут-опционы.

Аналитики предупреждают, что хотя краткосрочная волатильность высокая, индикаторы долгосрочного тренда остаются конструктивными, недельные скользящие средние Биткойна всё ещё показывают восходящую тенденцию. Устойчивый прорыв ниже 100-недельной скользящей средней около 85 000 долл. США может вызвать алгоритмическую продажу и усилить нисходящую динамику. Напротив, решительное восстановление выше 100 000 долл. США может снизить медвежью предвзятость и вернуть распределение вероятностей обратно в сторону роста.

Имплайд-скив опционов, мера относительной стоимости пут против коллов, достигла уровней, которые ранее наблюдались во время прошлых рыночных коррекций в начале 2024 года. Несмотря на более широкое внедрение институциональных деривативов со стороны управляющих активами и торговых фирм, настроение остаётся разделённым: одни оптимистично настроены на продолжение внедрения, другие ожидают ужесточения монетарной политики со стороны центральных банков. Следующее заседание Федеральной резервной системы и последующая коммуникация, вероятно, отразятся на рынках крипто-деривативов.

В резюме текущая структура опционов отражает рынок, готовый к потенциальному снижению, с шансом один к трём того, что Биткойн упадёт ниже 80 000 долл. США к концу июня. Трейдерам и инвесторам рекомендуется рассмотреть хеджирующие стратегии и внимательно следить за ончейн-индикаторами на признаки дна рынка или дальнейшей коррекции, поскольку макроэкономические события и регуляторные изменения продолжают формировать динамику цен.