19 сентября 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила набор универсальных стандартов листинга для спотовых криптовалютных биржевых продуктов (ETP), что позволяет эмитентам запускать новые фонды без необходимости отдельного оформления заявок по разделу 19(b). Новая система применяется к «акциям фондов, основанных на товарах» на регулируемых биржах, включая Nasdaq, Cboe BZX и NYSE Arca, при условии, что базовые криптоактивы торгуются на рынках с межрыночными соглашениями о надзоре или имеют регистрацию фьючерсов, регулируемых CFTC, в течение как минимум шести месяцев.
Решение SEC, как ожидается, ускорит запуск новых крипто ETF, сократив процедурные задержки и снизив затраты на соблюдение требований. Исторические данные по утверждению универсальных стандартов листинга для облигационных и акционных ETF в 2019 году показали, что количество запусков более чем утроилось в течение года – с 117 до 370. Участники рынка прогнозируют аналогичный рост в сегменте криптовалютных продуктов, расширяя институциональный и розничный доступ к активам, выходящим за рамки биткоина и эфира.
Однако отраслевые аналитики и управляющие фондами предупреждают, что само по себе упрощение стандартов листинга не гарантирует притока средств. Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, отметил, что успех фонда и интерес инвесторов зависят от нарративов вокруг базовых активов и рыночных условий. Первые запуски спотовых эфирных ETF заняли почти год, чтобы привлечь значительный капитал, чему способствовала активность стейблкоинов и расширяющиеся инвестиционные истории вокруг Ethereum.
Аналитик ETF Нейт Джерачи из NovaDius Wealth Management заявил, что «ворота для крипто ETF вот-вот откроются», прогнозируя волну заявок и запусков продуктов. Вместе с тем он подчеркнул, что спрос инвесторов сосредоточится на активах с понятными кейсами использования и устойчивыми объемами торгов. Крупные альткоины, такие как Dogecoin, XRP, Solana, Sui и Aptos, готовы получить выгоду, поскольку они станут доступными для включения на основные брокерские платформы и пенсионные счета.
Регуляторный сдвиг знаменует собой важный этап для криптоиндустрии, устраняя процедурные препятствия и поддерживая созревание рынков цифровых активов. Наблюдатели рынка ожидают дальнейших уточнений правил листинга и возможного расширения категорий продуктов, включая фондов с кредитным плечом и активным управлением, по мере адаптации отрасли к новой системе листинга.
Комментарии (0)