Введение в динамику сектора Web3
Сервисы Web3 охватывают широкий спектр децентрализованных приложений (DApps) и токен-проектов в таких сферах, как децентрализованные финансы (DeFi), игры, токенизация реальных активов (RWA), децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) и новые протоколы, ориентированные на искусственный интеллект (ИИ). Несмотря на распространённые спекулятивные инвестиции в альткоины, более глубокий анализ on-chain метрик — количество активных кошельков, объем транзакций, общий заблокированный объем средств (TVL) и потребление газа — рисует более детальную картину реальной полезности и принятия технологии.
Активность кошельков и тенденции принятия
По данным отчёта DappRadar за II квартал 2025 года, ежедневное число уникальных активных кошельков (UAW) во всех DApps стабильно держится около 24 миллионов. Однако структура секторов изменилась: лидируют игры с более чем 20% ежедневных UAW, за ними следуют DeFi, опустившиеся ниже 19%, а социальные и ИИ-ориентированные DApps начали набирать популярность. Платформы вроде Farcaster в среднем собирают около 40 000 ежедневных UAW, а ИИ-протоколы, такие как Virtuals Protocol, фиксируют примерно 1 900 еженедельных UAW, что свидетельствует о возрастании вовлечённости пользователей за пределами финансов и развлечений.
Объемы транзакций по секторам
Количество еженедельных транзакций подтверждает устойчивое доминирование DeFi: свыше 240 миллионов вызовов контрактов происходит в кредитовании, децентрализованных биржах и агрегаторах доходности, превосходя 100 миллионов в игровой сфере и другие категории цифровых активов. Общий заблокированный объем средств в DeFi вырос до 137 миллиардов долларов — на 150% с января 2024 года — при этом количество активных кошельков снизилось, что отражает институциональную консолидацию в меньшем количестве крупных аккаунтов и улучшение эффективности капитала за счёт автоматизации на уровне протоколов, таких как Lido и EigenLayer.
Потребление газа отражает экономический вес
Метрики использования газа в сети Ethereum от Glassnode показывают, что DeFi теперь составляет лишь 11% от общего потребления газа, NFT снизились до 4%, а широкая категория «Прочее» — включающая токенизацию RWA, DePIN, ИИ и другие новые случаи применения — выросла до более 58%. Число держателей RWA-токенов увеличилось до примерно 346 250, а общая стоимость RWA возросла с 15,8 миллиарда долларов в начале 2024 года до 25,4 миллиарда сегодня, что подчеркивает интерес институциональных инвесторов к токенам, обеспеченным активами.
Динамика цен в сравнении с активностью on-chain
Рыночные показатели токенов обычно коррелируют с секторами, демонстрирующими реальную полезность. За прошедший год топовые токены платформ со смарт-контрактами выросли в среднем на 142%, возглавляемые Hedera Hashgraph (HBAR) и Stellar (XLM). Токены DeFi, ориентированные на доходность, принесли в среднем 77%, а RWA-токены — 65%. Сектора, основанные на нарративах — ИИ, DePIN и социальные — отставали: токены ИИ упали на 25% за год, что отражает предпочтение инвесторов фундаментальной инфраструктуре и протоколам с генерацией дохода.
Заключение и перспективы
Доверие инвесторов к Web3 по-прежнему сосредоточено в зрелых и ориентированных на полезность секторах. По мере появления нормативной ясности и развития on-chain инфраструктуры, сектора, испытывающие сейчас хайп, могут преобразовать принятие технологий в измеримую стоимость токенов. Однако пока что инфраструктура, генерация доходности и токенизация реальных активов продолжают определять показатели и долгосрочные траектории роста в децентрализованной экономике.
Комментарии (0)