Все дороги к инфляциям и снижению ставок ФРС — биткоины выходят в плюсы

Дебаты вокруг политики Федеральной резервной системы обострились на симпозиуме в Джексон-Хоуле, поскольку политическое давление на агрессивное снижение ставок усиливается, несмотря на сохраняющуюся инфляцию базового уровня выше целевого показателя. Выделились два возможных сценария. В первом ФРС уступает требованиям о снижении ставок до 300 базисных пунктов, заливая рынки дешевой ликвидностью и потенциально повышая базовую инфляцию PCE с 2,8% до более чем 4% к 2026 году. Такой сценарий может привести к обвалу курса доллара США ниже отметки 90 по индексу DXY, что стирает более 10% его стоимости с января, и возобновит широкие ралли активов, включая акции, золото и криптовалюты. Особенно Bitcoin может показать опережающую динамику на фоне глубоко отрицательных реальных процентных ставок и снижения доверия к независимости центрального банка.

Альтернативно, если ФРС сохранит текущие ставки для сохранения институционального авторитета, инфляционное давление продолжит нарастать из-за «Большого красивого закона» Трампа и существующих тарифов. В этом менее динамичном сценарии доходность казначейских облигаций может повыситься до 4,7% летом следующего года, что отражает умеренные повышения ставок, заложенные рынками, а не их снижение. Доллар будет постепенно ослабевать, а инфляция повысится до 3,0%–3,2% без резких скачков. Даже в этом случае Bitcoin может служить стратегическим хеджем, предлагая альтернативное средство сохранения стоимости на фоне роста дефицитов и увеличения фискальной неопределенности.

Прогнозы аналитиков указывают, что путь Bitcoin может разойтись в зависимости от серьезности инфляции. В условиях быстрого снижения ставок и высокой инфляции BTC может продемонстрировать резкое параболическое ралли, напоминающее предыдущие циклы, с целевыми значениями значительно выше нынешних рекордных высот. В контролируемом сценарии следующий этап роста Bitcoin произойдет более плавно, консолидируясь выше $100 000 по мере углубления институционального интереса. Ключевые факторы включают влияние тарифов на цены сырья, послания ФРС относительно ориентира по ставкам и взаимодействие фискального стимулирования с затратами на обслуживание долга. В итоге, независимо от выбранного направления политики, роль Bitcoin как несубъектного актива с ограниченным предложением делает его привлекательным хеджем и безопасной гаванью против макроэкономических рисков, особенно для инвесторов, ищущих диверсификацию за пределами традиционных рынков и фиатных валют.