L'analista di Benchmark Mark Palmer hà ripetutu 'na valutazzioni di cumprari cu un prezzu obiettivu di $101 supra Semler Scientific (SMLR) doppu ca 'a cumpagnia sanitari ha pubblicatu li risultati di lu Q2. Palmer hà sottuliniatu 'na disconnissioni significativu nta 'a valutazzioni: a $35 pi azzione, lu valori di mercatu di Semler è quasi uguali a chiddu di li so riservi di bitcoin, signalannu ca nun c'è nisciunu premiu significativu pi l'iniziativi di criscita strateggìa.
Semler Scientific ha aduttatu 'na stratègìa di"soldi lentu" pi la gestione di li tesori, pricisannu la prisirvazzioni di lu valori di li azziunisti invece di finanza aggressiva. Lu novu diretturi di la Stratègìa Bitcoin, Joe Burnett, ha spiecatu un pianu multi-fronti pi aumentari li riservi di bitcoin attraversu flussi di cassa operativi, debbiti cunvertìbbili a bassu costu e emissioni selettivi di azzioni a prezzi attuali, tutti disignati pi mitigari la diluzzioni mentri si aumentassi lu leverage supra la valorizzazzioni di BTC.
Fino a lu 31 di lugliu, Semler tinia 5,021 BTC cu 'n costu basi di $475.8 milioni e un valori di mercatu di $586.2 milioni, rapprisintannu un guadagnu unrealizzatu di $110.4 milioni e un rendimentu BTC annu a data di 31.3%. La cumpagnia manteni puru $100 milioni in noti cunvertìbbili a 4.25% scadenza 2030, furnennu capitali flessìbbili pi accattu incremental di bitcoin quannu lu mercatu scinni.
Lu mudellu di valutazzioni di Benchmark inclùdi l'analisi sum-of-the-parts, attribuennu valori a l'operazzioni sanitari principali di Semler insemmula a lu tesoru crittografico. Lu prezzu target di $101 supponi ca si realizzi la flessibilità strateggìa e li acquisti di BTC sustinuti di debbitu, pruspittannu 10,000 BTC a la fini 2025, 42,000 BTC a lu 2026 e 105,000 BTC a lu 2027.
Li metrichi di Market NAV (mNAV) mettinu lu mNAV attuali di Semler a 1.04, signalannu 'na allinia casi unu-a-unu tra lu valori di l'azzioni e li criptovaluti sottostante bitcoin. Stu multiplu cunfrunta fortimenti cu pari ca trattanu a 1.2–1.5 mNAV, sottuliniannu un scontu materialu pi la stratègìa custanti di tesoru di Semler.
L'opzionalità in crescita 'nserita nto pianu capitali di Semler pò purtari a 'n cambio di valutazzioni quannu si raggiunginu li milestones di esecuzzioni. Li catalizzaturi principali includinu l'usu di facilitati di debbitu pi acquisti opportunistici di BTC, l'integrazione riesciuta di CardioVanta ntâ crescita di l'unità sanitari, e cumunicazzioni trasparenti supra li obiettivi di accumulazzioni di tesoru.
Li investituri ca circanu esposizzioni a rendimenti passivi di bitcoin attraversu 'n veìculu corporativu di tesoru ponnu truvari lu mudellu slow-leverage di Semler attrattivu. La cummigghia di sottuvaluazzioni, struttura capitali strateggìca e pulìtica di acquisizzioni disciplinata furmanu la basi pi 'n catalizzaturi significativu a la crescita ntî trimestri ca veniunu.
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