âl Foru Economicu dû Est tenutu a Vladivostok, Anton Kobyakov, cunsiggheri dô Prisidenti Russu Vladimir Putin, prisintau argumenti ca accusanu li Stati Uniti di usari criptovaluti e riservi d'oru pi svlutigghiari li sò obbligazzioni dû debitu federali.
Sicunnu Kobyakov, lu guvernu americanu sta cunsidirannu di trasiri parti dû sò debitu di 37,43 trilioni di dollari ntê stablecoin appuggiati ô dollaru, accussì riducennu lu valori dû debitu attraversu meccanismi di mercatu ca calanu la fidi ntâ putenza cumprativa dû dollaru.
Lu cunsiggheri prisintau paragunamenti a eventi storichi, cumpirannu la strategìa a manovri finanziari di li anni ’30 e ’70, quannu currenzi alternativi e riservi di cummuditati fùru usati pi aggiustari li pusizzioni fiscali naziunalî.
Ntê sò pinzeri, Kobyakov fici rifirenna ô Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act firmatu comu liggi a lugliu, suggeriannu ca l'integrazzioni di sti sistemi di stablecoin putissi facilitari na gestioni sistemà tica dû debitu senza finanziamentu esplicitu di lu Congressu.
Iddu cchiĂą avanti mintuvau iniziativi comu lu Bitcoin Act dĂ» Senaturi Lummis ca susteni ca lu guvernu accattassi un miliuni di token Bitcoin, sottulinennu comu l'asset digitali ponnu sarvari comu strumenti pi pagari debitu o pi suttitu di garanzia.
Li critichi rimarcanu ca lu meccanismu manca di nu fundamentu teòricu chiaru, pircè l'emissioni di stablecoin avissi bisognu di essiri puru appuggiata supra strumenta dû Tesoru Americanu o su seigniorage, suscitannu dumanni supra l'efficacia dû svalutamentu.
Li opponenti arrìffirinu ca cunvirtiri debitu in strumenti tokenizzati putissi minari lu dominziu dû dollaru incuraggiannu l'accettazzioni internaziunali di stablecoin, putennu frammentari la stabilitati finanziaria mundiali.
Li sò sustinitori ntê circuli pulìtici americanu manteninu ca 'ncorporari la tecnuluggìa blockchain ntê mercati dâ debitatività suddivisa putissi aggiongi trasparenza e accessu pi' investituri attraversu tituli di debitu prugrammabbili.
Li analisiti finanzarii avvirtinu ca qualunqui transizzioni versu strutturi tokenizzati dû debitu havi a affruntari rischi regulatori, tecnologgici, e ecunomichi, cumprenennu vulnerabbilitati di smart contract e minacci di sicurizza cibernètica.
Ni più, si ponnu illa ggeupulìtichi, postu ca nazioni avversarii putissiru vidiri lu debitu tokenizzatu comu nu tentativu di scavalcari sanczioni o di effettuari operazzioni di mercatu simbrati.
L'osservatura dû mercatu segui li tendenzi di criscita di stablecoin, nutannu ca li token appuggiati ô dollaru americanu ora rapprisèntanu cchiù di 160 miliardi di dollari di offerta circulanti, spinta di l'aduzzioni istituzziunali e di prutucolli di finanzi decentralizzata.
Tuttavìa, li emittenti di stablecoin affrontanu sempri cchiù vigilanza regulatoria, cu agenzi ca prupòninu requisiti di capitari, standard di custodia e obblighi di audit pi assicurari la sufficienza di riserva.
La sucità d’analisi onchain Chainalysis rapprisintau ca li trasferimenti di stablecoin furunu lu 28% dê flussi di entrata dû Tesoru Americanu ntô trimestru passatu, suggerennu un canali informal di dumanna pû esposizioni ô debitu sovranu.
Ntê mentri, li riservi d’oru tinuti dû guvernu americanu sunnu di 261 miliuna d’onzi troy, valutati circa 516 miliardi di dollari, ca rapprisèntanu nu magazinu tradiziunali di valori nzignatu a li asset digitali emergenti.
L’analisti discutunu si n’optimalizzazzioni di riservi versu n’ammescamu di debitu fiat, oru, e strumenti tokenizzati putissi ottimizzari li riturni adattati a lu risicu pi li portafogghi sovrani.
Comu risposta â critica, li funziunari dû Tesoru Americanu anu reafirmatu lu so nzigamentu a la stabilità dû dollaru, ripetennu ca ogni sistema di stablecoin avissi a essiri supiritu di l'attuali meccanismi di pulìtica monetaria.
Lu persunali dû Fundu Munniari ntirnazziunali ha puru esprissutu cuscianza e urgenza d’analisi cumplessiva prima d’aduttari quadri di currenzi digitali pi la gestioni dû debitu.
Comu la discussioni cuntinua, li nazioni dû munnu taliunu attintamenti lu sviluppu, cunsidirannu li sò approcci pi n’tegramari l’asset digitali ntâ finanza sovrana.
Lu risultatu a longu termini dipenni di chiarezza regulatoria, infrastruttura di mercatu e resilienza tecnològgica comu l’ecunumìi globali naviganu nu scenariu monetariu in evoluzioni.
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