Fondi ETF di Bitcoin a vista scambiati nti li Stati Uniti fissaru un record di volumi di scambiu quotidiani, cu turnover notziunali di 11.5 bilioni di dollari raportatu venerdì. Stu livellu senza precedenti riflette sia na volatilità estremu di prezzi sia na robusta partecipazzioni istituzziunali nti l'ambienti macro.
ETF IBIT di BlackRock pigghiò la parti cchiù granni dû volume, ca fu responsabbili pi circa 8 miliardi di dollari ntê scambi. Ma anchi ca era la attività cchiù mpurtanti, l'IBIT avìu nu flussu nettu negativu di 122 milioni di dollari pi sta sessioni, marcannu la sò ottava jurnata consecutiva di flussu negativu versu lu fondi.
Li flussi netti ntô cchiù vastu complessu ETF summaru a 238.4 milioni di dollari venerdì, compensannu certi di li tendenzi di ritiru recienti. Li flussi netti settimanali restaru in gran rosso, superannu 1.2 miliardi di dollari secundu dati aggregati di li principali fornitori di analisi.
Analista di Bloomberg Eric Balchunas descrissi l'attività di venerdì comu na"eruzione" ntê flussi di ETF, notannu ca li prudutti servunu comu valvuli di liquidità mpurtanti duranti scursioni improvvisi ntô mercatu. Balchunas notò paragunamenti cu l'era iniziali di lanci di ETF d'azzioni nti li Stati Uniti nti li anni 1990.
La volatilità di li prezzi contribuì a l'aumentu di lu volumi di scambiu. Bitcoin calò sutta 81,000 dollari duranti lu minimu, ca rapprisintau na calata di 32 per centu di lu massimu storicu di ottobre, prima di rialzà risi vicinu a 85,000 ntô mezu di dinamichi di whipsaw brevi.
Li indicatori di mercatu di opzioni riflettìru na skew elevata tra put e call, indicannu chi la domanda di coperturi si mischia cu la pusizzioni spéculativa. Lu record di volumi ETF coincìdicu cu nu crescìtu di l'interessi aperti ntê sezzioni sia spot sia derivati.
Li metriche on-chain mustrarunu l'ingressu di flussi ntô scambiu ca raggiungìu lu piccu duranti l'eventu di volatilità , indicannu ca li trader sfruttaru ETF nni accumpagnamentu cu li mercati spot pi esprimiri visioni direzionali. L'aumentu di correlazioni tra li flussi ETF e l'attività on-chain evidenzia l'influenza di sti prudutti supra lu cumpurtamentu dû mercatu cchiù largu.
Li segnali tecnici puntanu a cundizzioni di ipervenduta sia ntĂ´ prezzi a vista sia ntĂŞ flussi netti di ETF. Li tassi di finanziamentu supra i swap perpetui turnaru negativi, indicannu ca li pusizzioni curti portanu nu premiu di costu, chi spissu anticipa rally di copertura di pusizioni curti.
Li sessioni futuri valutarannu si li volumi record di ETF si tradĂącinu in dumanni strutturali sustinuti o ristanu risposti episodici a la volatilitĂ . Li partecipanti dĂ» mercatu s'attardanu a monitorari li flussi di fondi, li tassi di finanziamentu e l'interessi aperti pi confermari li dinamichi di sentiment ca stannu canciannu.
Li records di volumi ETF evidenziunu lu rolu ca si sta sviluppannu di li veiculi d'investimentu regulati ntâ l'ecosistema di criptocurrency, sottulineannu l'aumentu di partecipazzioni istituzziunali e mettendu in risaltu li pussìbbili margini pi la gestione di liquidità duranti periodi di stress di mercatu.
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