Bullizzioni longhi dî Bitcoin si sgretolanu ntô mercatu dî opzioni cu criscita di preoccupazioni pi linflazioni

Dati rìcienti di l'opzioni Bitcoin listati supra Deribit hannu rivelatu chi lu skew di volatilità implicata a 180 jorna—chi misura u premiu di li call fora di soldi rispettu a li put—si nni è cascatu versu zero, marcannu na sorti di cammbiamentu comu di na pusizzioni bullish stabbiluta chi avia dominatu a granni parti di l'annu. Stu cambiamentu riflette na vista neutra supra u prezzu di Bitcoin peppu li prossimi sei misi, suggerennu chi li participanti di mercatu si stannu prisirvannu contra rìschi 'naspittati di calata inveci chi circari na espusizzioni asimmetrica di rialzu. Ntô passatu, reset simili hannu prisecutu riviluzioni majori di tendenza, sottulinennu l'impurtanza di monitorari li dinàmichi di skew comu barumetru di sentimentu a longu termini.

Analisti di mercatu di BloFin e Amberdata hannu indicatu nu cuncordu di fattura macro econòmichi chi spinginu stu cambiamentu di sentimentu. Li Spisi di Cunsumu Prisunali Core su' crisciuti cchiù di l'aspiratu a Giugnu, mentri l'ùrtimi dati di occupazzioni non agricula hannu delusu, alimentannu preoccupazzioni chi l'inflazzioni persistenti pò ritardari i cali di tassi dâ Riserva Federali. Àutri prissioni supra a catina di suministrazzioni—prisintati di l'accresciuti tensioni commerciali e misuri di tariffi—hannu purtatu cchiù ncirtizza, spingennu li trader prufissiunali a circari opzioni put protèttivi o a ridùciri l'espusizzioni bullish di call. Secunnu a ricerca JPMorgan, l'altizzi di pruggittazzioni di inflazzioni putìssiru allungari la pulìtica monetària restrittiva finu a fìnali 2025, cumplicannu li flussi tradiziunali rischi-onnu intra asset ad àutu beta comu Bitcoin.

Ntô pianu di trading di opzioni, l'attivitati supra i prudutti strutturati hannu macari influenzatu u cumportamentu di skew. Li stratègii di covered call, pupulari tra i fundi chi circanu renditamenti, consistunu ntâ vinnita di call opzioni supra liveddi di strike chiavi pi ghjunghiri à premiu, sopprimennu accussì la volatilità implicata di call rispettu a li put. Sta pressioni di vendita meccànica, cumbinata cu li cumprì di put secunnu li allocator rìsk-aversi, hannu neutralizzatu lu skew. Notèvuli, l'interessi aperti pi put opzioni a longa scadenza hannu aumentatu di 20% ntâ simana, indicando na crescenza di dumanna di prutizzioni di calata oltre a l'orizzonti tri-misuali.

L'indicatori tecnichi ntô mercatu spot hannu rispiratu a cautela dû mercatu di opzioni. Bitcoin ha testatu u supportu vicinu a $112,000, lu sò puntu cchiù vasciu di tri misi, prima di rilassari a circa $114,000 supra volumi misti. I participanti di mercatu hannu sottuliniatu chi sti ritratti spissu pèrmèttunu opportunità di accattu si li venti contrari macro stabilizzanu. Eventi chiavi chi si prisintanu ntô futuru includunu li rilasci di l'Indice di Prezzi à u Cunsumu di Lugliu e di l'Indice di Prezzi à u Produtturi, assemi a l'imminenti ISM PMI non-manifatturiero, chi putìssiru purtari a na nova vulatilità. I trader scruterannu sti dati pi capiri la traiettoria di pulìtica di la Fed, determinannu si Bitcoin pò ripigghiari un mumentu sustinutu di rialzu o affruntari na cunsulidazzioni prolungata ntî mesi chi vennu.