Nu rapportu di Keyrock, na sucità di trading di criptovaluti, rivilòca ca l'assetti gestuti onchain (AUM) crisceru di 118 pèrcentu ntô 2025, salennu di 16 miliardi di dollari a fini dô 2024 a 35 miliardi a fini di sittèmmiru. Lu crisciutu fu stimolatu di cuntributi di vaults di rendimenti auto-matici, stratègii discrizziunali, prudutti strutturati, e pruposti di crèditu onchain.
I vaults di rendimenti cuntribbuìru cu 18 miliardi di dollari, cchiossai dâ mità di l'AUM tutali, pirchì investituri privati e istituzziunali circavanu stratègii di reddit passivu cu strutturi di tariffi trasparenti. Lu rendimentu di vaults automàtici superau certi benchmark di reddit fissu tradizziunali di circa 186 punti base doppu li tariffi, secunnu a dati di CoinDesk Research, riflettennu la maturazzioni di li protòccoli di rendimentu basati supra smart contract.
Li stratègii discrizziunali purtaru riturni à la moda di hedge fund cu cchiù liquidità e trasparenza. Lu rendimentu nettê portafogghî discrizziunali, ca si tracciavanu nti protòccoli di primu livellu, si avvicinau assai a chiddu di certi indici di hedge fund TradFi doppu li aggiustamenti pi costi di custudia onchain e slippage. I prudutti strutturati, ca includunu obligazzioni garàntiti e opzioni supra vaults, cuntribbuìru cu 5 miliardi all'AUM tutali, mentri li protòccoli di crèditu onchain rapprisèntanu lu restu.
Risichi di cuncentrazioni emergieru quannu tri protòccoli—Morpho, Pendle e Maple—rappresentanu ora lu 31 pèrcentu di tuttu l'AUM, mettènnucu in risaltu sia la leadership ca la putenziali vulnerabilità a eventi suprotòccoli unicamenti. L'analisi di Keyrock avvisa ca dicisioni di guvernu, incidenti di sicurizza di protòccoli, o cambiamenti bruschi di liquidità nti sti piattaformi principali ponnu aviri n'impattu sproporziunatu supra la prufunnità di l'amministrazzioni onchain di l'assetti.
Keyrock annunziò l'espansioni nta la gestione di assetti e ricchizzi regolata attraversu l'acquistu di Turing Capital, sucità lussemburghisa, cu lu scopu di cunghiri stratègii onchain cu mandati tradizziunali di investituri. Turing Capital, riggistrata comu fund manager, gestirà marketing e distribbuzzioni europei di portafogghi tokenizzati a investituri prufissiunali sutta li quadru MiFID II.
Lu rapportu cunsigghia a li participanti di diversificari tra i vari tipi di stratègii, fari rivisioni regolari di protòccoli, e talàri i calendarî di audit di smart contract. Li pratichi di gestioni dû risicu avissiru a cumprèniri aggiustamenti dinàmmici di garanzie, stress test ntî scinzari di mercatu volatili, e ntigrari analìtichi onchain pi la monitoraggiata in tempu reali di l'esposizzioni.
Osservaturi dû settore nutanu ca l'amministrazzioni di assetti onchain rapprisènta na alternativa cridìbbili ê canali tradizziunali, offrennu modeli di tariffi trasparenti, funzioni prugrammàbbili, e accessu globàli. A chiarificazioni regulatorii cuntìnua e lu sviluppu di suluzzioni di custudia di livellu istituzziunali sunnu ricunnisciuti comu catalizzaturi pi cchiù ntrata di capitali ntê segmenti onchain di AUM.
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