Quadru Regolativu
Cu lu 15 di nuvèmmiru 2025, lu Presidenti di la SEC, Paul Atkins, spiegò na mmanéra aghjurnata di l'approcciu regulativu sutta lu Progettu Crypto. L'iniziativa stabbiliscì categorii chjari pi asset digitali, distinguennu tra tituli (securities), commodità (commodities) e oggetti di collezioni (collectibles) secunnu la funzioni dû token e l'aspittativi dû cumpraturi.
Tassonomìa dû Token
Commodity digitali, ca finìssiru comu token di reta ca portanu interessu ecònumicu intra protocolli aperti, sunnu classifìcati fora di la regulazioni supra securities. Collectibles (NFTs) e token utilitari, ca servunu pi membership, credenziali o accessu, sunnu macari esenti di sorvegianza SEC.
Applicazzioni dĂ» Test Howey
Lu quadru regulativu metti a risaltu lu test Howey pi identifiari contratti d'investimentu. Token ca sunnu ligati a sforzi gestionali attivi si qualificanu comu securities finu a quantu chisti sforzi continuanu. Na vota ca li promessi si cumpiunu o si terminanu, li token ponnu scambiu senza reclassificazione.
Coordinazzzioni cu Agenzie
Lu Progettu Crypto preveda la cullaburazzioni cu CFTC, nantu a li regolatori bancari e cu lu Congressu pi armonizzari li reguli supra asset digitali. Eccezzioni proposte e offrìti specifici di appassi pi stimolari l'innuvazzioni mentri si pruteggìunu li interessi di l'investitori.
Disposizzioni di Inforzanzi
Disposizzioni anti-froda ristanu in viguri pi tutti i tipi di token. L'azzioni di nzirtari obstrazzioni e pratiche manipulativi sarannu pigliati seriamenti, pi assicurari l'integritĂ dĂ» mercatu indipintamenti di la classificazioni regulativa.
Impatto 'ntra l'industria
Definizzioni chjari di token riducinu l'incertezza legali pi li sviluppaturi e pi li intermediari. Guida dedicata pi collectibles digitali e commodities susteni la crescita di l'ecosistema cu distinzione di obblighi di conformitĂ .
Prossimi Passi
SEC pianifica di chiediri feedback di l'industria supra la tassonomia proposta. Li regolamenti in bozza si prevedinu pĂ» primu quartu di 2026, dopu cun pubblicazioni di cumenti e adozioni finali. La coordinazzioni cu li corpi legislativi pudissi purtari raffinamenti statutari.
Conclusioni
La tassonomia dû token di Project Crypto rapprisenta na svolta mpurtanti versu na regulazzioni funzionali. Catigurìi definuti pi asset digitali puntanu a arrèggiare l'integrità dû mercatu cu l'innuvazzioni tecnologica, tracciannu na via pi na crescita sostenìbbili.
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