La Commissioni dî Securitati e di Scambi di li Stati Uniti (SEC) hà annunziatu nu pianu pi formalizzari la sò pruposta"esenzioni d'innuvazioni" nenti fini dû 2025 o a principi dû 2026, marcannu na pussìbbili trasizzioni versu nu quadru basatu supra reguli pi l'attivitati dî asset digitali. L'annunziu fu fattu dû Presidenti di la SEC, Paul Atkins, duranti na discussioni a un panel all'eventu Futures and Derivatives Law Report organizzatu di Katten Muchin Rosenman LLP a Midtown Manhattan, lu 7 uttùviru 2025.
Lu Presidenti Atkins spicificò ca l'esenzioni d'innuvazioni è tinuta pi dari na strata chiara e trasparenti a sviluppaturi e imprendituri pi custruiri e jiri avanti prudutti d'asset digitali intra li Stati Uniti. L'esenzioni putissi permette a entitati qualificati di participari a transazzioni d'asset digitali senza risicu di azzioni di nfurmazzioni, a cundizzioni ca rispunnunu a criteri specificati ntô prupostu reggulatoriu chi sarà pubblicatu.
Atkins ricunnosciu ca la chiusura attuali dû guvernu di li Stati Uniti hà bloccatu certi operazzioni di la SEC, particularmenti l'attivitati di furmazzioni di reguli. Tuttavìa, iddu sottuliniò ca la priparazzioni e la pubbricazzioni dû prupostu d'esenzioni d'innuvazioni è ancora una di li priorità principali dû agenzia."Malgratu l'effetti dâ chiusura, la SEC teni l'intenzioni di jiri avanti cû prucessu formali di furmazzioni di reguli," dissi Atkins."L'innuvazioni ntô tecnuluggìa finanziaria nun pò aspittari pi sempri, e la SEC avissi a pruvvediri a nu ambienti reggulatoriu ca bilancia la prutezioni dû cunsumaturi cu l'avanzamentu tecnulugicu."
L'esenzioni d'innuvazioni fu primu pruposta in austu 2025 nta na publicazzioni di cuncettu di lu staff, chi discrivìa li pussìbbili criteri pi l'entitati eliggìbbili, cumpresi requisiti di capitali, divulgazzioni e obligazzioni di raportu periodicu. Li primi risposti ricivuti di participantî di l'industria sottulignaru la nicissità di difinizzioni chiare, furmatti standardizzati di divulgazzioni e robusti safeguards pi l'investituri.
Li parti interessati di l'industria hannu accoltu cu piaciri la furmazzioni ufficiali prevista di li reguli. Li pruponenti sustèninu ca codificari l'esenzioni ridurrissi l'incertezza reggulatoria e supportassi lu sviluppu lucali di blockchain e servizi d'asset digitali. Li critichi, però, avvirtinu ca esenzioni troppu vasti putissiru esponiri l'investituri retail a risichi eccessivi. Certi osservaturi hannu cunsigliatu à la SEC di nclùdiri requisiti di eliggibilità a livelli, assicurannu ca sulu entitati boni capitalizzati e cumpatibili ponnu affidàrisi all'esenzioni.
Atkins pruspittò ancu àutri iniziativi in cunsidirazzioni, cumprennennu quadri raffurzati pi la rigulazzioni di stablecoin e linee guida cchiù chiaru pi li prutucolli di finanza decentralizzata (DeFi). Notau ca sti pruggetti saranno secquenziati in basa a la disponibilità di risorsi e a la direzioni cunsigghiari."La missioni di la SEC è pruteggiri l'investituri duranti ca ammucci a integrità dû mercatu e l'innuvazioni," dissi Atkins."Un reggimu di esenzioni ben strutturatu è essenziali pi ottèniri sti obiettivi ntô spazi dî asset digitali."
Lu prucessu formali di furmazzioni di reguli si spetta ca accumenzi cu n'avvisu anticipatu di pruposta di regula (ANPR), seguitatu di na periodu pi cumenti pubbrichi. Appena li cumenti sunnu rivisti, la SEC emetterà na pruposta di regula. Dopu a finalizzazzioni di la regula, l'esenzioni d'innuvazioni divintarà parti di li reggulamenti di la SEC, purtannu na strata giuridica chiara pi li participanti eliggìbbili di lu mercatu.
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