L'UE sta pinsannu na supervisioni comu chidda di la SEC pî scambi di azzioni e criptovaluti

Na bozza di proposta ca la Cummissioni Europea sta cunsidirannu mira a allargari lu rìmitu di l'Autorità Europea di Tituli e Mercati (ESMA) pi includiri la supervisizioni di tutti li scambi di azzioni e di criptovaluti. La misura è pensata pi affrontari la frammentazioni ca nascì di na mischianza di regulaturi nazzjonali e pi migliorari la competitività dû bloccu rispettu a li Stati Uniti.

Nti lu quadri regulatori attuali di l'UE, li stati membri tenunu l'autorità supra a licenza di scambi, a l'attu e a la supervisizioni. Chistu ha purtatu a reguli differenti, costi di cunfurmità cchiù ranni e barre pi startup ca vonnu operari supra li cunfini. La bozza di proposta purterìa ESMA a supervisionari la conformità, la licenza e la risoluzioni di disputi pi tutti li CASPs.

Mutivi darrè a la proposta

Li sustènitori sustènunu ca nu mudellu di supervisioni unificatu comu chiddu di la Securities and Exchange Commission (SEC) dî Stati Uniti raffurzàrìa la prutizzioni di l'investituri, mitigari lu risicu sistémicu e semplificari la conformità regulatoria. Christine Lagarde, Presidenta di la Banca Centrale Europea, ha supportatu pubblichamenti lu cuncettu di na “SEC europea” pi rinforzari l'unioni di mercati di capitale e attràriri investimentu internazjonali.

I criticì cautanu ca la centralizzazioni poti rallentari li decisioni e diminuiri l'influenza di li stati cchiù nicci. Pi addressari sti preoccupazzioni, la proposta include meccanismi pi input di li parti interessati e na programmazzioni a fasi, cu ESMA ca assuma novi putenzi graduali ntâ na perioda di cchiù anni.

Impatto supra li fornitori di servizî pî asset crypto

Li fornitori di servizî pi asset crypto (CASPs) ora operanu sutta la Regolamentu Markets in Crypto-Assets (MiCA), ca trasìu in viguri ntô Dicèmmiru 2024. MiCA attribuisce li diritti di passaportu, purtànnulu a li imprese autorizzati nti unu stati membri pi offrìri servizî ntâ livellu UE. Sutta lu novu pianu, ESMA avissi a supervisionari la conformità, la licenza e la risoluzioni di disputi pi tutti li CASPs.

Li partecipanti di l’industria s’aspettanu linee guida cchiù chjari supra li misuri antipastru di lavatu di dinari, li requisiti di sigurezza e na interpretazioni cchiù consistenti di MiCA ntô blocco. Chistu poti riduciri l'arbitàgiu regulatori e incuraggiari la partecipazioni istituzionali ntî mercati di cripto.

Prossimi passi e tempistica

La Cummissioni Europea prugrà di pubbricari nu test di bozza nti Dicèmmiru 2025, seguitu di na consultazioni pubblica e na rivisioni da Parlamentu Europeu e lu Cunsigghiu. Si appruvata, ESMA assumerà gradualmente li funzioni di supervisione a parti di menzu 2026, cu na implementazioni completa prevista pi fini 2027.

Li parti interessati controllerannu lu cursu di consultazioni, particularmenti pi disposizioni supra risoluzioni di disputi, fissazioni di multa e l'interazzioni cu li quadri nazzjonali esistenti. L'esitu darà forma a lu futuru di la finanza tradiziunali e di li mercati di asset digitali nti l'UE.