Framework FBOT di Lu pi li scambi di cripto micca adattati

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha rilasciatu di ricenti na guida cunsigghiata supra u quadru di Foreign Board of Trade (FBOT), spiecannu i specifici richiesti pi l'entitati stranieri pi arrigistràrisi e sirviri clienti americani. A guida sottuliniò ca sulu i scambi strutturati comu Licensed Futures Commission Merchants (FCMs) e broker-dealers pi cuntratti futures si qualìficanu pi l'arrigistramentu FBOT, escludennu praticamente a maiò parti di piattaformi di trading crypto ca funzionanu fora d'e giurisdizzioni finanziarii tradiziunali.

Eli Cohen, cunsigghieri ginirali di Centrifuge, spicialista ntâ tokenizzazzioni, sottuliniò discordanzi cruciali tra i richiesti FBOT e l'operazzioni di scambi crypto. Disi ca l'obblighi di risoluzzioni e clearing, pensati pi mercati di tituli e commodities cu granni volumi, imponunu granni pesi di infrastruttura e cumpitenzi di cunformità ca tanti firme crypto nun ponnu suppurtari. “Sti reguli richiedunu processi di risoluzzioni a strati e garantisti terzi, chi nun si cunzanu cu li mudelli di transazzioni on-chain e peer-to-peer,” spiegò Cohen.

Sutta u quadru FBOT, chiddi chi s’arrigistranu hannu a manteniri accordi fissi di clearing, rapporti cuntinui, e na stricta separazzioni dî fondi dî clienti. Sti estipulazzioni rispecchianu li pràtichi dî mercati tradiziunali, unni i clearinghouse centrali gestiscinu i risichi dî cuntraparti. In cuntrastu, i scambi decentralizzati crypto tipicamenti si basanu supra prutucolli di smart contract e verificazzioni di ledger distributi, senza cumpagni di clearing centralizzati. Li pruveni di adattari sti piattaformi cu suluzzioni tradiziunali di clearing putissiru disturbari li principi di decentralizzazzioni basi e impediri l’efficienza operativa.

Pi cchiossai cumplicari li cosi, a guida FBOT richiedi chi i arrigistrati rispittanu requisiti di capitali nazziunali e standardi estinsivi di KYC e AML. Mentri la cumpatibilità KYC/AML s’è migliurata ntâ crc industria, li livelli minimi di capitali e la cadènza di rapportu chiddu richiesti da CFTC superanu assai li normi attuali. I scambi offshore, comu nti mercati comu Seychelles o isuli Cayman, spissu funziunanu cu buffer di capitali cchiossai bassi, e adattarisi a l’esaminazzioni FBOT richiedirissi riorganizzazzioni sustanziali.

I participanti ntâ industria diciunu chi un quadru regulativu specificu è essenziali pi nculurari tra crypto e finanza tradizziunali. Assai spinginu pi na legge specifica pi u mercatu crypto ntâ Congressu, pi cuncidiri reguli chiari e criari meccanismi duraturi di supervisione. Tali liggi putissiru offri safe harbors pi tecnuluggìi novi e ricunnosciri i profili unici di risicu di trading di asset digitali. Finu a ddoppu, u quadru FBOT rigidu probabilmenti dissuaderà a maiò parti di scambi crypto offshore di pruvàrisi a registràrisi ntê Stati Uniti, mantenennu l'incertezza regulativa ntê servizî di asset digitali transfruntieri.