Rasuntu di l'Avvenimentu
Li cuntratti di opcionî di Bitcoin e Ether chi summanu cchiù di 14,6 miliardi di dollari scadrannu venniri, segnannu una di li cchiù granni scadenzi dû mercatu di derivativi di criptovaluti dî ultimi anni, specificamenti di di nni 2020. L'avvenimentu di scadenza supra Deribit, chi rapprisenta circa l'80% dû voluminu mundiali di opcionî di criptovaluti, ncludi 56.452 cuntratti di call di Bitcoin e 48.961 cuntratti di put di Bitcoin, cu n’interessi nerni nominali di 11,62 miliardi di dollari.
Dinàmica di Put e Call
L'analisi dû interessi nerni metti in risaltu na forti preferenza pâ put opzioni supra Bitcoin, sopratuttu a li prezzi di strike tra 108.000 e 112.000 dollari. Sta cuncentrazioni indica chi li participanti dô mercatu stannu allucannu capitali pi prutizzioni dû ribbàutu inveci di espuniri si a nu pussibbili cchiù altu. Inveci, li strike di call cchiu attivi si cunzènntranu supra 120.000 dollari e cchiù, riflettennu puntali rialzisti secundarii supra n’apprezzamentu pricisu allungatu.
Distribuzioni di l'Opcionî di Ether
Ntô mercatu di l'opcionî di Ethereum, si sistimaru 393.534 cuntratti di call nzèmmula a 291.128 cuntratti di put, rapprisintannu nvaluri nominali cumminatu di 3,03 miliardi di dollari. Li livelli di strike pupulari pî call di Ether sunnu 3.800, 4.000 e 5.000 dollari, mentri l'interessi pi li put s’addunanu supra 4.000, 3.700 e 2.200 dollari. Lu raportu call-puta di circa 57/43 pi Ether suggirisci n'aspettu di mercatu cchiù equilibratu rispettu a Bitcoin.
Toria di lu Massimu Dudu
Lu cuncepimentu di “massimu dudu” susteni chi li prezzi tendinu a spustàrisi a livelli unni li pattuanti di opcionî sperienziunu li persi massimi ô mumentu dâ scadenza. Pî stu ciclu, lu livellu di massimu dudu pi Bitcoin è calcolatu a 116.000 dollari, mentri pi Ether lu massimu dudu è a 3.800 dollari. Li trader ca studiunu sti livelli valutarannu si li scadenzi ponu dari pressioni dirizzionali supra li prezzi di spot 'nni li jorna avanti ô sistemamentu.
Implicazzioni dû Mercatu
La forti prezinza di put gaina supra Bitcoin prima dâ scadenza indica chi li participanti si spettanu risichi di calata, pussibbilmenti spinti pi l'incertezza macroeconomica o li pircùpati supra sviluppi rigulativi. La distribbuzzioni equilibrata di Ether riflette na posizione neutrali, cu participanti chi si protegghinu 'ntri dui direzzioni 'ntra a progressu storicu dû prezzu di stu misi.
Cunsidarazzioni Stratègichi
Li scrivanii di derivativi e li trader istituzziunali ponnu agghiustari li stratègii di coperturi in risposta a li zone cu nteressi nerni cuncentrati. Na rumpitura dû livellu di 116.000 pi Bitcoin o na variata luntanu dû prezzu di massimu dudu di Ether a 3.800 putissi purtari a culmi di volatilità quannu li pusizzioni di opcionî vennu disfatti o rinnovati pi scadenzi successivi.
Cunclusioni
Mentri li scadenzi di opcionî hannu storicamenti cuntribbuitu a volatilità di curtìna durata, la forti preferenza pi la prutizzioni di ribbàutu supra Bitcoin metti in risaltu na cuscenza prevalenti di precauzioni. L'osservaturi dû mercatu seguirannu li movimenti di prezzu attornu a li strike chiavi e moniturerannu si l'attivitati di rinnuvu di l'interessi nerni attenu o stimolanu la variabilità dû prezzu a curtìna scadenza. Li risultati di sta scadenza putissiru stabiliri lu tonu pâ narrativa dû mercatu di sittèmmiru e nfurmari li stratègii di pusizzionamentu di li trader ntê simani ca venunu.
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