U prezzu dû Bitcoin ristau intra un curridòri definitu di $100 000–$120 000 pi l'ùrtimu trimestri, a cuntrastu cù a rialzata cuntinua dû oru, chi recentemente superau $3 900 pi un'onza. Sta rilazzioni inversa arricorda i mudeddi di cicli passati: quannu l'oru prosegui na striscia vincenti, u Bitcoin spissu cunsolidau; quannu u rittu dû metallu preziosu si ferma, u Bitcoin ripigghia strati ascennenti. L'analisi di a currelazioni rolling di dui anni indica ca li fazzi di currelazioni vicinu a zero spissu precedunu schiuzzi dû Bitcoin. I strateghi dû mercatu ora vidunu nu putenziale rallentamentu ntâ pulsata di l'oru comu u catalizzaturi principali pi novi guadagni dû Bitcoin.
Esempi storici rinfurzanu sta dinamica. Duranti u scuppi di tariffi dû mercatu di jinnaru a aprili, l'oru crisciu circa u 28% mentri u Bitcoin calau quasi u 30%. Sta sequenza si invertìu di àustu nanzu, quannu l'oru ristau stabilizzatu mentri u Bitcoin aumentau cchiù dû 60% arrivannu a nu novu massimu storicu a lugliu. Mudeddi alternati simili appareru ntô 2023, rinfurzannu l'idei di na altalena trà beni rifuggiu tradiziunali e asset digitali. U chief investment officer di ByteTree Capital sottuliniò ca l'oru prospera ntê règimi di bassu tassi e crescita debbuli, mentri u Bitcoin fiorisci nta espansioni ecunòmica forti e tassi stabili, facennu accussì li rialzi alternati logichi e prevedibili.
I signal on-chain supportanu puru sta tesi. L'equilibbra dî scambi mostra na calata graduală di offerta di Bitcoin tintu ntê piattaformi di trading, indicannu accumulazzioni persistenti di detinitori a longu termini. Intantu, l'afflussi netti ntê ETF d'oru si rallintaru, cun un pocu di presa di profitti spuntatu comu l'ùrtimi dati ecunòmici puntaru a na stabilità di l'inflazzioni. I metrici di volatilità pi li dui asset sunnu comu a diri ca a volatilità implidata di l'oru raggiunsi massimi di parechji anni, aumentannu la prubbabilità di na ritrazione a curtìssimu termini. In cuntrastu, a volatilità dû Bitcoin si contrassi, priparannu u terrenu a na pussìbbili espansioni di volatilità s'adda cuminciari a dumanna.
I trader ora stannu calibrannu u skew e livelli di open interest ntô mercatu d'opzioni pi circari segni di cangiamentu di sentimentu. L’acquisti protettivi di put supra l’oru e call spread supra ô Bitcoin indicanu ca l’investituri istituzziunali si aspettanu na divergenza ntâ prestazioni. I manager di hedge fund intervistati rapprisentanu na cchiù granni fiducia ntâ capacità dû Bitcoin di surclassari l’oru ntô quartu trimestri, siddu i cundizioni macro ristannu favourable. I cumunicazioni di banche centrali e i prossimi dati di inflazzioni us-americani sirvirannu comu ulteriori pirsunali pi dirizzioni dû mercatu.
Purè si u tempu resta incertu, u consensu puntau a mità uttùviru comu finestra prubàbbili pi nu breakout, ca currispunni ô stagionali storicu dû Bitcoin. U prossimu test criticu pi l’oru è $4 000 pi onza; na fallimentu a manteniri supra stu liveddu putissi scatinari na rotazioni versu asset a risicu, particularmenti ô Bitcoin. In cuntrastu, na nova rialzata di l’oru putissi allungari u statu stazzionariu dû Bitcoin. Investituri e sviluppaturi di prugettazioni prottocolli stannu a taliari sti flussi intermercati pi na cunfirma dû prossimu ciclu cchiù mpurtanti dâ cripta.
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