I fundaturi di Capriole dicinu ca li Bitcoins sunnu sopravvalutati rispettu a li metrici di valori d’energia

Lu fundaturi di Capriole Investments, Charles Edwards, hà sottolineatu na divaricanza sempri cchiù granni tra lu prezzu di mercatu dû Bitcoin e lu sò valori intrinsecu basatu supra lu metru proprietariu Energy Value di la sò cumpagnia. Secunnu lu mudellu di Capriole – sviluppatu pû prima vota ntô 2019 – lu valori giustu dû Bitcoin è na funzioni dû input di energia, la rata di criscita dâ pruspittata, e na custanti chi rapprisenta lu costu fiat di l'energia pi unità di sicurizza dû reticulatu.

Ntâ n'analisi ricenti, Edwards hà nutatu chi lu livellu attuali di scambiu dû Bitcoin chi sta vicinu a 116.000 dollari rapprisenta nu scontu di circa 45% supra la stima Energy Value di 167.800 dollari. Sta discrepanza è cchiù granni di chidda dâ borsa orso di sittèmmiru 2020, quannu Bitcoin si scambiava a 10.000 dollari e ancora s'alliniava bonu cu la valutazioni basata supra l'energia.

Energy Value calcula la saluti e la sicurizza dû reticulatu cumminannu lu cunsumu tutali di l'energia di mining e aggiustannu pû criscimentu dû sistema. Quannu li miners assicuranu li blocchi, consùmannu energia; stu metru cattura sta attività pî ricavari na valutazioni “giusta” dû reticulatu. Li riggistri forti di hashrate – attualmente a livelli record chi superanu 1.031 zettahash pî sicunnu – sustèninu valori intrinseci cchiù àuti, dici Edwards.

“Li hashrates volanu e lu Bitcoin Energy Value ghjunghìu giustu a 145.000 dollari, eppuru lu mercatu ristà a 116.000 dollari,” dissi Edwards. Li dati storici indicanu chi salti di prezzu nun sustinuti senza nu cuntributu currispunnenti dâ cumissioni di energia spissu riturnanu ô baseline di Energy Value.

Lu schema di Capriole suggerisci chi li guadagni sustinuti di mercatu dipènnunu di li miners chi mantèninu o allarganu la sò allocazioni di energia. A cuntrariu, granni capitulazzioni di miners o scossi dû costu di l'energia putìssiru furzari Energy Value a calari e prucidiri a currizzioni di mercatu.

Comu sustegnu di l'uppusizzioni rialzista, l'indicatori Hash Ribbons di Bitcoin – na misura di la saluti dî miners – recentemente scattau un novu signali d'acquistu a fini di lugliu. Stu metru tràccia lu statu di li miners e li mudelli di ricuperu doppu periodi di stress dû reticulatu, chi storicamenti coincidunu cu movimenti di prezzu favurèvuli.

Critichi di l'approcciu Energy Value diciunu chi l'innuvazzioni ntâ efficienza di mining e lu spustamentu versu l'energia rinnovàbbili cambiàrinu la dinamica di costu. Edwards cuntestau chi lu mudellu incorpora fatti dâ cumminazzioni energètica in evoluzzioni e chi la trasparenza ntâ sorgenti di energia rinfurza la precisioni dû metru.

L'osservaturi dâ ndrustrii nutanu chi lu cuncettu Energy Value ha acchianatu ntô stimu tra granni atturi istituzziunali. Cû capitalizzazzioni di mercatu dû Bitcoin chi si stima vicinu a 2,3 trilioni di dollari, la pussibilità di criscita causata di la valutazioni giusta supportata da l'energia putissi attrèri novu capitali, n particulari comu la cundizzioni macroecunòmichi e la chiarezza regulatoria cangiunu.