Duranti li primi uri dû 25 austu 2025, un granni detenturi istituzziunali ha svincolatu 24,000 BTC—valuti a cchiù di $2.7 miliardi all’epoca—nni li marcati spot, scatinannu un crollu lampu ca purtau Bitcoin di circa $117,000 a sutta $110,000 nni pochi minuti. Li piattaformi d’analisi blockchain nni raportaru $273 miliuna di pusizzioni long liquidati ntê futures di Bitcoin e quasi $296 miliuna di liquidazioni di Ethereum mentri li trader cu leva forzati a livari li sò pusizzioni.
Prima, li paroli dû presidente di la Federal Reserve, Jerome Powell, ô Simposiu di Jackson Hole, fici capiri tagli di tassi d’interessi pussìbbili, scatinannu na riaccanata breve di l’attivi a risicu. Bitcoin rispunnìu cù na salita versu $117,200 e Ethereum superau nu novu massimu storicu di $4,954. Tuttavìa, l’ordini di vendita dû balenu nzistìu lu mumentu discinnenti. La scoperta dû prezzu ripigliò a livelli cchiù vasci mentri l’algoritmi e li ordini stop-loss cascavanu nni li scambi.
Dintî 24 uri di l’accidente, li liquidazioni aggregati di cripto superaru la mità di nu miliardu di dollari, mettendu n’evidenza la fragilità di li strutturi di mercatu a leva sutta la pressione di vendita brusca. Li fondi scambiati di Bitcoin spot vidiru flussi netti d’uscita pi la sesta vota cunsicutiva, cu nu tutali di circa $1.19 miliardi, mentri li ETF di Ethereum registraru $925.7 milioni di redenzioni nette nonostante dui jorna di flussi d’intrata all’iniziu dâ simana.
Pur’ì li azzioni cunnesse a la cripto sentiru lu scantu. Li azzioni di Coinbase, Robinhood, e MicroStrategy calaru rispettivamenti di 2.6%, 1.5%, e 4.3%, riflettennu na calata di l’appetitu pi lu risicu tra li investituri istituzziunali. Li metriche di volatilità spiccavanu, cù l’indici di volatilità realizzata a 30 jorna di Bitcoin arrivannu a massimi di multi misi.
Li analisti tecnichi indicaru zoni critichi di supportu ntô ntra $109,000 e $111,000, suggerennu ca un cummerciu mantinutu sutta sta fascia putissi sinalari autri ritiramenti versu $105,000. Di cuntrariu, na ripresa supra $115,000 era nicissaria pi stabilizzari lu mumentu rialzista prima dâ decisioni di tassu prevista pi sittèmmiru.
Malgratu la turbolenza, li detenturi a longu termini ristaru assai stabbili, cu dati on-chain ca mostranu volumi minimi di trasferimentu a li scambi di grossi portafogli friddi. Li osservaturi dû mercatu nutaru ca mentri lu crash lampu purtau duluri a curtu termini, putissi aviri spurgatu la leva e pusatu basi pi na nova accumulazzioni a livelli scontati.
L’incidenti sottulineò lu mpattu persistenti ca li granni scambi a bloccu ponnu aviri supra li mercati di risorsi digitali e mittìu n’evidenza li dibattiti in cursu supra riformi di strutturi di mercatu, cumprenni nividdiìmi di raporti minimi pi li scambi a bloccu e pruvvidenzi di liquidità cchiù larghe pi mitigari eventi simili ntô futuru.
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