හැඳින්වීම
මෙම සතියේ පටන් අළුත්ම ඉහළම ලක්ෂ්‍යය $4,946 ක් පවා ෙඇතරයක් ගේ නව ඉහළම තලයට ෙපහළ වුණද, ස්වාධීන මූල්‍ය (DeFi) යටතේ ඇති මූලික බලවත්කම තවමත් මඳ දිගුවක් පවතින බව පෙනේ. ඊතර්රියම් මූලික DeFi ප්‍රොටෝකෝල් වල සම්පූර්ණ වටිනාකම (TVL) සාධාරණ වශයෙන් $91 බිලියන ක් පමණට නතරව ඇත, 2021 නොවැම්බර් මාසයේ වාර්තා වූ $108 බිලියන ක පෙර ඉහළම තලයට ෙපති නොවීය.
ඓතිහාසික ප්‍රස්තරය
“DeFi ගිමිණු” සලකුණු වූ 2020 සහ 2021 මැදයේ, අස්වැන්න වගාව සහ ද්‍රාව්‍ය ආයෝජනය ව්‍යාපාර MakerDAO, Aave, Compound සහ Curve Finance වැනි ප්‍රවේශයන් වෙත අදිනා කථනය නොදුටු මුදල් ගමනක් පැවැත්වූහ. එම ප්‍රොටෝකෝල් ද්විතීය සහ ත්‍රිත්ව සංඛ්‍යාත්මක වාර්ෂික ප්‍රතියෝජන දැක්වූ අතර, පුද්ගල සහ ආස්ථානික ක්‍රියාකාරීන් දෙපාර්ශවයෙන් උසස් ආදායම් සඳහා විශාල ටෝකන් ප්‍රමාණ ශොදන කළහ. TVL යනු ප්‍රධාන වර්ධන මට්ටමක් වූ අතර, ස්වාධීන ණය, වෙළඳාම සහ ගබඩා කිරීමේ විසඳුම් සඳහා ඉල්ලුම තදවීමත් සමඟ මෙම අගය ඉක්මන් වර්ධනයක් දක්වා තිබුණි.
වත්මන් TVL ගතිකතා
එයට වඩා, වර්තමාන චක්‍රය ද්‍රාව්‍ය ගබඩා කිරීම සහ ස්ථර 2 විහිදුම් විසඳුම් හරහා කාර්යක්ෂම මූල්‍ය බැහැර කිරීම දැක්වීය. Lido වැනි ද්‍රාව්‍ය ගබඩා සේවාවන් ඊතර් බිලියන ගණනක් එකතු කර ඇති අතර විවිධ ස්මාර්ට් ගිවිසුම්වලට සෘජු තැන්පතු අවශ්‍ය නොවන බැවින්, ආධාරක කාර්යක්ෂමතාව වැඩි කරමින් අමු TVL පරාමිති අවම කරයි. ඒ අතර, Arbitrum සහ Optimism වැනි ස්ථර 2 ජාල DeFi ද්‍රාව්‍යතාවයේ දශක ප්‍රමාණ අරගෙන ඇත, Coinbase වෙතින් මූල්‍යමය කරන Base එක තනිවම $4.7 බිලියන TVL හිමි කරගෙන ඇත.
ආස්ථානික සහ පුද්ගලික ක්‍රියාවලි
දත්ත වලින් පෙන්වා දෙනේ මේ චක්‍රයේ ප්‍රධාන මිලෝදන කේන්ද්‍රස්ථානය ආස්ථානික ප්‍රවේශයන් බවයි. ජනවාරි මස $8 බිලියන සිට මෙම සතිය වන තුරු $28 බිලියනට වැඩි වූ ඊතර් පදනම් වානිජ භාණ්ඩවාරීය නිෂ්පාදන ශුද්ධ දේපළ. එසේ නොගත් පුද්ගල DeFi ක්‍රියාවට Ethereum හි පෙර මිල ඉහළට පෙර මට්ටමට වඩා පහළ මට්ටමින් පවතී. DeFi ගනුදෙනු වල සතිපතා ක්‍රියාකාරී ලිපින ප්‍රමාණය ඉතහාසික සාමාන්‍යයන්ට සාපේක්ෂව පහළය, සහ ස්වාධීන හුවමාරු (DEX) පරිමිතියන් තවම හිටපු ඉහළ මට්ටම් වෙත නොපැමිණිණි.
DeFi පරිසරයේ සංරචනාත්මක වෙනස්කම්
බහු සාධක මූල්‍ය වෙන්කිරීමේ සංරචනාත්මක වෙනස්කම් ගෙන ඇත. පළමුව, ද්‍රාව්‍ය ගබඩා ප්‍රොටෝකෝල් ටෝකන yield වගාවන්ට පාලනය නොකළවීමෙන් අඩු TVL පවත්වන කාර්යක්ෂම ප්‍රවේශයක් ඉදිරිපත් කරයි. දෙවනුව, එතර්රියම් නොවන නව පෙල සහ අතුරු කේතාංග අඩු ගනුදෙනු ගාස්තු සහ මුවාවිණැදුම් සමඟ පරිශීලකයන් ආකර්ශනය කරමින් මූල්‍යතාව ව්‍යාප්ත කර ඇත. තුන්වනුව, නියාමන මෙහෙයුම් ස්වාධීන ණය ප්ලැට්ෆෝම්වල මත වැඩි වූ විගණන මෙහෙවර, සාධක මූල්‍යයට එරෙහි මුදල් අවශ්‍යතාවයට පහසුකම් සපයයි.
නායකයින්ගේ අදහස්
“ETH නව වාර්තා ඉහළට ෙපැමිණීමත් සමඟ, එහි TVL පෙර වාර්තා මට්ටම් අඩු වී ඇත්තේ කාර්යක්ෂම ප්‍රොටෝකෝල් සහ මුහුදු හරහා මට්ටම්, සහ පුද්ගල සහ ආස්ථානික තරඟ භාවිත කිරීම් අතර මිශ්‍රණයක් නිසායි,” බව මූලික චේයනය පර්යේෂණ අධ්‍යක්ෂයෙකු සදහන් කළේය. TVL තල නැවත ලබා ගැනීම සඳහා පරිශීලක සම්බන්ධතා නැවත දියුණු කිරීම, දේශීය yield අවස්ථා ව්‍යාප්ත කිරීම සහ කාර්යක්ෂමතාව වැඩි කිරීම හා ශක්තිමත් on-chain ද්‍රාව්‍යතාව සඳහා ප්‍රේරණ යෝජනා අතර සමතුලිතභාවය අවශ්‍යවේ.
දෘෂ්ටිය සහ ප්‍රතිඵල
ඊතර්රියම් උත්තේජකයින් සඳහා, ආශාව on-chain පරීක්ෂණය නැවත ආරම්භ වීම මත පවතී, එයින් මූල්‍ය DeFi වෙත ආපසු පැමිණිය හැකි අතර ප්‍රොටෝකෝල් භාවිතය හා ටෝකන් අගය අතර ඇති හිස්තාව අඩුවිය හැක. එය සාවද්‍ය වන තුරු, ඊතර්රියම්ගේ මිල වර්ධනය කුඩා පදනම් මත රඳා පවතී, ආස්ථානික ප්‍රවේශයන් අඩු වුවහොත් ජාලයට අනතුරු අවයව ඉදිරිපත් කළ හැක. ඊතර් අගය හා සැබෑ DeFi ක්‍රියාකාරිත්වය අතර ඇති වෙනස මෙම චක්‍රය පෙර මිලකින් වඩා මූලිකව වෙනස් බව පෙන්වයි.
සාමාන්‍යයෙන්, වාර්තාගත ඉහළ ඊතර් මිල විශාල මැක්‍රෝ සහ ආස්ථානික අවශ්‍යතාව පෙන්වයි, නමුත් ස්වාධීන මූල්‍ය මැනුම් ජාල සෞඛ්‍යය පිළිබඳ ඉතා ප්‍රවේශගත රූපයක් මෙන් පෙනේ. අදාළ පිරිසක් කාර්යක්ෂම විහිදුම් සහ ප්‍රේරණ යන්ත්‍ර සමඟ යළි ග්‍රාමීය සම්බන්ධතාවය නැවත හුරු පහසු මාගයක් වනදැයි අධීක්ෂණය කරමින් Ethereum DeFi පරිසරය තුළ TVL වර්ධනය සහ තිරසාර වටිනාකමට යුතුකම් ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිරත වනු ඇත.
සටහන් (0)