Analitik Mark Palmer pri Benchmarku je ponovno potrdil oceno nakupa za Semler Scientific (SMLR) in postavil ciljno ceno 101 USD, temelječo na strategiji podjetja glede Bitcoin zakladnice in konzervativni razporeditvi kapitala. Po objavi rezultatov za drugo četrtletje je Palmer izpostavil, da se delnica trguje le po 1,04-kratniku svoje tržne NAV, kar kaže na malo premijo za načrtovano vzvod in širitev podjetja.
Semler Scientific ima v lasti 5.021 BTC po stroškovni osnovi 475,8 milijona USD in tržni vrednosti 586,2 milijona USD, kar prinaša 110,4 milijona USD nerealiziranih dobičkov in 31,3-odstotno donosnost od začetka leta. Uprava si prizadeva povečati imetje na 10.000 BTC do konca leta 2025, 42.000 BTC do leta 2026 in 105.000 BTC do leta 2027, pri čemer namerava uporabiti operativne denarne tokove, nizkocenovne konvertibilne dolgove in selektivne izdaje po tržni ceni, da bi se izognila razredčitvi delničarjev.
Benchmarkov model vrednotenja uporablja metodično seštevanje delov, ki združuje pričakovano prihodnjo vrednost Semlerjevih Bitcoin rezerv z njihovimi zdravstvenimi operacijami pod vodstvom enote CardioVanta. Namenjen in postopni pristop podjetja"počasen denar" je v nasprotju z vrstniki, ki izdajajo kapitalske deleže za hitro rast rezerv, in ponuja pot, prilagojeno tveganju, k rasti vrednosti ob rasti cene Bitcoina.
Palmer trdi, da trgi ne upoštevajo strateške prilagodljivosti Semlerja, zlasti njegove zmogljivosti za uporabo konvertibilnih obveznic – trenutno 100 milijonov USD dolga z obrestno mero 4,25 %, rok dospetja 2030 – in širitev rezerv z disciplinirano uporabo kapitalskih trgov. Ob zmerni volatilnosti na Bitcoin trgih analitik vidi naraščajočo institucionalno sprejetost, ki bi lahko pripeljala do priznavanja NAV multiplikatorja podjetja v skladu z vrstniki, ki imajo raznolike zakladniške aktiva.
Ciljna cena 101 USD predstavlja več kot trikratno vrednost trenutne cene delnice 35 USD, kar poudarja, kar Benchmark vidi kot pomembno opcijsko vrednost. Z jasnimi mejniki pri kopičenju rezerv in širjenju, podprtem z dolgom, je Semler Scientific pripravljen izkoristiti tako rast cene Bitcoina kot dostop do kreditnih trgov, ko podjetje raste. Investitorji, ki sodelujejo na trenutnih ravneh, bi lahko ujeli rast vrednosti ob izvajanju strateške rasti podjetja, usmerjene z zakladniškimi sredstvi.
(0)