Trgi kripto derivatov so doživeli neprimerljivo rast v letu 2025, pri čemer je skupni obseg trgovanja poskočil na 86 bilijonov dolarjev, kar pomeni povprečni dnevni promet v višini 265 milijard dolarjev. Ta mejnik poudarja leto povečane udeleženosti tako malih vlagateljev kot institucionalnih udeležencev, ko so se tržne strukture razvile in trgovske strategije postale bolj sofisticirane. Letno poročilo CoinGlass poudarja, da trgovanje z derivati predstavlja pomemben delež svetovne kripto aktivnosti, kar odraža večji vzvod in raznolike mehanizme zavarovanja.
Letni obseg poskočil
Povečanje volumna derivatov je bilo spodbudno s širjenjem ponudb terminskih in opcijskih pogodb na večjih platformah. Skupni odprti interes se je znatno nihal, padel na najnižjo raven 87 milijard dolarjev med usklajeno fazo zmanjševanja vzvoda v prvem četrtletju, preden je dosegel rekordnih 235,9 milijarde dolarjev 7. oktobra 2025. Te spremembe odprtih pozicij so neposredno povezane z prilagoditvami na ravni trga, kjer so udeleženci prekalibrirali pozicije kot odziv na makroekonomske spremembe in razvijali regulatorne okvirje.
Koncentracija med vodilnimi borzami
Binance se je uveljavil kot dominantna sila, poročala je o letnem volumnu derivatov v višini 25,1 bilijona dolarjev, kar ustreza približno 29,3 % celotnega tržnega deleža. OKX, Bybit in Bitget so sledili kot naslednje največje platforme, vsaka z deležem med 9 % in 12 % tržnega volumna. Ta koncentracija poudarja ključno vlogo likvidnostnih vozlišč pri določanju cenovnih referenčnih točk in omogočanju velikih bloknih poslov. Povečan delež reguliranih in institucionalno kakovostnih produktov je prispeval k globlji tržni globini na skladnih platformah.
Razvoj trga in dinamika tveganj
Ko je trgovanje z derivati postajalo bolj zapleteno, se je izpostavljenost prisilnim likvidacijam in verigam tveganja poglobila. Leto je prineslo okoli 150 milijard dolarjev prisilnih likvidacij, pri čemer so bile največje posamezne izgube zabeležene v začetku oktobra, ko je bilo v dveh dneh izbrisanih več kot 19 milijard dolarjev. Dolge pozicije so utrpele največji udarec te dejavnosti, saj so predstavljale več kot 85 % likvidirane vrednosti, kar kaže na asimetričen sentiment in možnosti hitrih tržnih obrata pod stresom.
Vpliv in perspektive institucionalnih akterjev
Napredek v letu 2025 postavlja temelje za nadaljnje inovacije v letu 2026, saj institucionalni udeleženci vse bolj izkoriščajo futures, ki jih citirajo na spot trgu, basis trgovanje in volatilnostne produkte, kot je novouvedeni CME BVX real-time indeks. Ti razvojni koraki obetajo zmanjšanje osnovnega tveganja in izboljšanje zmogljivosti za upravljanje tveganj. Regulatorji in borze se pričakuje, da izpopolnijo zahteve po marginah in standarde preglednosti, s čimer bo derivativni trg omogočil rast ob hkratni zaščiti pred sistemskimi ranljivostmi.
Komentarji (0)