Petkov hiter padec kripto trga, ki se je zgodil 10. oktobra, je sprožil hiter prodajni val, pogojen z vzvodom, ki je altcoine potisnil navzdol za približno 33 % v manj kot pol ure, kar je povzročilo likvidacije v vrednosti več kot 18,7 milijarde dolarjev po trgu. Bitcoin je kazal relativno odpornost in je padel skromno v primerjavi s širšo paleto altcoinov.
Charlie Erith, ustanovitelj Wiston Capital, je ocenil, da je skupna vrednost trga, ki je izginila od 6. oktobra, znašala okoli 560 milijard dolarjev, kar predstavlja 13,1 % skupne tržne kapitalizacije kriptovalut. Ostro odstopanje je poudarilo sistemske ranljivosti, povezane z vzvodnimi pozicijami in koncentriranimi marginnimi zahtevami.
V njegovem zapisu z naslovom 'Crypto Crumble' je Erith izpostavil, da se je glavni sprožilec sovpadel z objavo predsednika Trumpa o morebitnem 100-odstotnem carinjenju kitajskih uvozov, vendar je poudaril, da so širše ranljivosti trga že postavile podlago za ostre padce.
Erith je navedel ključne tehnične signale za spremljanje: 365-dnevno eksponentno drseče povprečje (EMA) bitcoina, dolgoročni kazalnik trenda, ki ločuje bikovske od korektivnih režimov; širino trga, ki jo posredno predstavlja delež bitcoina v skupni vrednosti kriptovalut; in VIX, ki odraža splošno razpoloženje strahu na delniških trgih.
Padec je prizadel ne-bitcoin tokene, ki so doživeli 'ogromno tehnično škodo', medtem ko je bitcoinova stabilnejša izvedba utrdila njegovo vlogo digitalnega varnega zatočišča, pri čemer je njegova prevlada naraščala v času begu po likvidnosti.
Erith je opozoril, da kratke rotacije v sredstva z visoko likvidnostjo, kot je bitcoin, običajno predhajajo globljim ponovnim nastavitvam trga, ko širinski kazalniki vztrajno oslabijo. Priporoča previdnost pri žetonih z visokim beta, dokler grafi ne-bitcoina ne pokažejo strukturne popravitve.
Strategije pozicioniranja pri Wiston Capital ostajajo defenzivne, izogibajo se vzvodu in imajo na roki gotovino, da prebrodijo morebitne skoke volatilnosti. Erith je poudaril, da gruče volatilnosti pogosto predhajajo boljše točke vstopa po padcu, in svetoval potrpežljivost namesto takojšnjega ponovnega vzviga.
Epizoda je spominjala na zgodovinske 'poraze portfeljske zavarovanja', kjer mehanizmi zavarovanja, namenjeni normalnim trg, postanejo procyklični pospeševalci v ekstremnem stresu. Arbitrage kanali so se zrušili, ko so trgovski ustvarjalci izgubili dostop do glavnih prizorišč zaradi infrastrukturnih omejitev.
Glede prihodnosti bo podpora bitcoinovemu EMA blizu 100.000 USD ključna; trajen preboj bi lahko signaliziral globlji padec, medtem ko bi uspešen odboj lahko potrdil širši vzpon.
Medtem pa bo pot gibanja VIX-a razkrila vpogled v razpoloženje med različnimi sredstvi, saj naraščajoča volatilnost na delnicah pogosto korelira s previdnim pristopom v kriptovalutah, s čimer se utrjuje vloga makroekonomskih dejavnikov pri oblikovanju tveganj digitalnih sredstev.
Za imetnike altcoinov bodo potrebne strukturne obnove na grafih, ki so specifični za posamezne žetone, in izboljšane temelje na verigi (on‑chain), da bi obnovili zaupanje. Do takrat ostaja povečana previdnost in osredotočenost na preverjena, likvidna sredstva.
Erithova analiza poudarja trajno pomembnost tehničnih okvirjev in makro-prekrivnosti pri navigaciji po trgih kriptovalut, zlasti med obdobjji hitrega zmanjševanja vzvoda.
Ko udeleženci trga predelujejo posledice padca, se bodo protokoli za upravljanje tveganj in strategije določanja velikosti pozicij verjetno prilagodili, da bi ublažili vpliv prihodnjih valov volatilnosti.
Skupno, hiter padec 10. oktobra je poudaril potrebo po robustnih likvidnostnih rezervah in disciplinskih omejitvah izpostavljenosti, pri čemer je Bitcoinova relativna premoč ponovno potrdila njegovo vlogo kot temeljnega sredstva v diverzificiranih portfeljih kriptovalut.
Komentarji (0)