Analitik Benchmarka Mark Palmer je po objavi rezultatov za drugo četrtletje zdravstvenega podjetja Semler Scientific (SMLR) ponovil priporočilo za nakup in cilj cene 101 USD. Palmer je izpostavil pomembno neskladje v oceni vrednosti: pri ceni delnice 35 USD se tržna vrednost Semlerja tesno ujema z vrednostjo njegovih bitcoin imetij, kar kaže na zanemarljivo premijo za strateške rasti iniciative.
Semler Scientific je sprejel pristop"počasi denar" k upravljanju zakladnice, ki daje prednost ohranjanju vrednosti za delničarje pred agresivnim financiranjem. Na novo imenovani direktor strategije za bitcoin Joe Burnett je predstavil večplastni načrt za povečanje bitcoin rezerv prek operativnih denarnih tokov, nizkostroškovnih konvertibilnih dolgov in izbranih emitiranj delnic po tržni ceni, vse z namenom omejitve razredčenja in povečanja donosa ob rasti cene BTC.
Stanje 31. julija je bilo 5.021 BTC s stroškovno osnovo 475,8 milijona USD in tržno vrednostjo 586,2 milijona USD, kar predstavlja 110,4 milijona USD nerealiziranega dobička in 31,3-odstotni donos BTC od začetka leta. Podjetje ima tudi 100 milijonov USD v 4,25 % konvertibilnih zapadlih obveznicah leta 2030, kar zagotavlja prilagodljiv kapital za dodatne nakupe bitcoinov med tržnimi padci.
Benchmarkov model vrednotenja vključuje analizo seštevka delov, ki pripisuje vrednost Semlerjevemu osnovnemu zdravstvenemu poslovanju skupaj z njegovo kripto zakladnico. Ciljna cena 101 USD predvideva uresničitev strateške fleksibilnosti in nakupov BTC z dolžniškim zadolževanjem ter napoveduje 10.000 BTC do konca leta 2025, 42.000 BTC leta 2026 in 105.000 BTC leta 2027.
Meritve tržnega NAV (mNAV) postavljajo trenutno mNAV Semlerja na 1,04, kar nakazuje skoraj enakovredno usklajenost med vrednostjo kapitala in osnovnimi bitcoin sredstvi. Ta multiple v ostri kontrast postavlja primerjave s podjetji, ki kotirajo med 1,2 in 1,5 mNAV, kar poudarja znatni popust zaradi premišljene strategije upravljanja zakladnice Semlerja.
Možne večje koristi, vložene v kapitalski načrt Semlerja, lahko sprožijo ponovno oceno vrednosti z doseganjem ključnih mejnikov izvedbe. Glavni katalizatorji vključujejo uporabo dolžniških sredstev za priložnostne nakupe BTC, uspešno integracijo CardioVanta v rast zdravstvene enote in pregledno komunikacijo o ciljih akumulacije zakladnice.
Investitorji, ki želijo pasivno izpostavljenost dobitkom bitcoinov prek korporativnega zakladniškega vozila, lahko najdejo Semlerjev model počasnega vzvoda kot privlačen. Kombinacija podcenjenosti, strateške kapitalske strukture in disciplinirane politike pridobivanja tvori osnovo za pomemben katalizator rasti v prihajajočih kvartalih.
Komentarji (0)