Povzetek incidenta
10. oktobra 2025 med 21:36 UTC in 22:16 UTC so trije Binance Earn viri—Ethena-ov USDe, Binance-ov BNSOL in Wrapped Beacon ETH (WBETH)—doživeli močno odpegganje od svojih predvidenih vrednosti. USDe je na kratko trgoval pri najnižji ceni okoli 0,65 USD, medtem ko sta tudi BNSOL in WBETH padla. Odpegganje je povzročilo prisilne likvidacije v Binance-ovem sistemu Unified Account zaradi zastarelih naročil z omejitvijo in težav z prikazom uporabniškega vmesnika. Binance je dogodek javno priznal s službenimi objavami 12. oktobra in je začel odplačevati vse prizadete uporabnike futures, marže in posojil v roku 24 ur.
Podrobnosti nadomestila
- Skupna izplačila: 283 milijonov USD.
- Upravičeni uporabniki: tisti, ki so med okvaro imeli USDe, BNSOL ali WBETH kot zavarovanje.
- Izračun: razlika med tržno ceno na 2025-10-11 ob 00:00 UTC in ceno likvidacije za vsako pozicijo.
- Pokritje: pristojnine za likvidacijo in prizanešene izgube kolaterala iz notranjih prenosov in unovčenj Earn.
Vzroki
Analiza je identificirala tri osnovna dejavnika, ki so prispevali k krizi odpegganja: tanko likvidnost na Binance-ovih knjigah naročil, aktiviranje neaktivnih limit naročil, ki segajo v leto 2019, in težava z prikazom, ki je nastala zaradi nedavne spremembe decimalnih nastavitev, zaradi katere so določeni pari prikazovali ničelne cene. Skupaj z širšim prodajnim pritiskom na trg, ki ga je sprožil zunanji makro šok, so ti dejavniki ustvarili refleksno zanko, v kateri so odpeggane kolateralne pozicije povzročile likvidacije in še dodatno poslabšale cenovna odstopanja.
Vpliv na trg
Dogodek je povzročil ocenjene likvidacije v vrednosti približno 20 miljard USD po kripto trgu v roku 24 ur, kar je bilo eno največjih enodnevnih poravnav marže v zgodovini. Bitcoin je padel z 122 000 USD na 102 000 USD v istem časovnem oknu. Medtem ko so sredstva na trgih z globljo likvidnostjo ostala stabilna, je nejasnost notranje cenitve na Binance sprožila široko zaskrbljenost med trgovci in regulatorji glede upravljanja tveganj centraliziranih borz.
Odziv in ukrepi Binance
Vodilni predstavniki Binance-a so se opravičili in podali načrt za okrepitve nadzora tveganj. Ključni ukrepi vključujejo:
- Prenovitev logike določanja cen za algoritmične in likvidne staking tokene, da bi se opirali na zanesljive zunanje vire.
- Uvedba cenovnih tal in posodobljenih pravil indeksov, da se preprečijo skrajne dislokacije na platformi.
- Pregledovanje ter ukinitev neaktivnih limit naročil, ki predstavljajo tveganje ponovnega pojavljanja pri nizki likvidnosti.
Izmenjava je ustanovila neodvisno pregledno komisijo za oceno odpornosti platforme ter okrepitev upravljavskih protokolov, da zaščiti uporabnike pred prihodnjimi sistemskimi šoki.
Odziv industrije
Tržni udeleženci in industrijski opazovalci so na splošno pozdravili hitro kompenzacijo, kar so označili za zgodovinski dokaz odgovornosti borz. Vendar pa nekateri analitiki opozarjajo, da dogodek razkrije kritično ranljivost pri zanašanju na centralizirane knjige naročil za ocenjevanje kolateralov. Pozivi po standardiziranih modelih oracle-jev med borzami in večji preglednosti poročanja o likvidacijah pridobivajo na pomenu.
Napoved
Proaktivni ukrepi Binance-a lahko obnovijo zaupanje uporabnikov in postavijo nov vzorec za obvladovanje napak platforme. Medtem je širše razpoloženje na trgu odvisno od regulatornega nadzora in učinkovitosti novih ukrepov. Industrija pričakuje dodatna pojasnila regulatornih organov o morebitnih smernicah za odporne arhitekture borz.
Komentarji (0)