Odprti interes za terminske Bitcoin put opcije na stavnih nivojih $115,000–$118,000 se je 12. avgusta znatno povečal, saj so udeleženci na trgu iskali zaščito pred morebitnim negativnim presenečenjem v poročilu o ameriškem indeksu cen za julij (CPI), ki je bilo načrtovano za 12:30 UTC. Podatki QCP Capital kažejo 45-odstotno povečanje volumna za te stavne nivoje v primerjavi s prejšnjim tednom, kar odraža povečano zaščitno dejavnost na trgu derivatov. Povečano povpraševanje sovpada z tokovi opcij, ki nakazujejo skrb trgovcev glede višje inflacije, kar bi lahko upočasnilo pričakovanja po znižanju obrestnih mer Federal Reserve in sprožilo realizacijo dobičkov v tveganih sredstvih, vključno z Bitcoinom.
Analitiki BRN Research napovedujejo, da bo glavni CPI dosegel 2,8 % na letni ravni, kar je več kot 2,7 % junija, s 0,2 % mesečno rastjo. Če bo poročilo preseglo pričakovanja, se lahko implicitne realne donosnosti okrepijo in vplivajo na kratkoročne rezultate Bitcoina. Nasprotno pa bi lahko mehkejša številka ponovno spodbudila tveganje naklonjena razpoloženja in spodbudila spekulativni dvig v območje $120,000–$125,000. Trgovci spremljajo tudi razmerja med put in call opcijami, ki so se v zadnjih sejah začasno obrnila, kar kaže, da je zaščita pred padci postala dražja.
Meritve volatilnosti na borzah, kot je Deribit, kažejo, da je implicitna volatilnost za tekoči mesec narasla na 65 %, v primerjavi s 58 % pred tednom dni, kar poudarja pričakovanje trga dogodka, ki bo povzročil premik. Verižni in makro podatki kažejo mešane signale: vtok Bitcoina na borze je rahlo upadel, medtem ko se neto število novih naslovov še naprej veča, kar kaže na razhajanje med razpoloženjem imetnikov in pozicioniranjem v derivatih. Globina trga okoli glavnih nivojev naročil ostaja robustna, vendar bi lahko morebitni ostri prodajni val zmanjšal ponudbe pod $117,000, kar bi sprožilo množične stop-loss naloge. Takšni pojavi poudarjajo pomen hedginga opcij pri upravljanju smernega tveganja med izjemno pomembnimi objavami podatkov.
V prihodnje bo izid poročila CPI verjetno oblikoval pot politiki Fed-a in širši apetit po tveganih sredstvih v naslednjih mesecih. Potrditev o zmernejši inflaciji bi lahko utrdila znižanje obrestnih mer septembra ter pozitivno vplivala na uspešnost altcoinov, medtem ko bi morebitno presenečenje z rastjo inflacije lahko odložilo sproščanje politike in ohranilo pritisk na ocene digitalnih sredstev. Udeležencem na trgu svetujemo spremljanje razmerja put/call, baznih razmikov in verižnih obrestnih stopenj za oceno razvoja tveganj po objavi podatkov. Kombinacija metrik derivatov in makro indikatorjev bo pomagala pri taktičnem pozicioniranju, ko bo trg predelal podatke o inflaciji.
Komentarji (0)