Spot Bitcoin ETF-ji v ZDA so dosegli rekord v dnevnem obsegu trgovanja, poročan je nominalni promet v višini 11,5 milijarde dolarjev. Ta neprimerljiva raven odraža tako izjemno volatilnost cen kot močan institucionalni angažma v makrookolju.
BlackRockov IBIT ETF je ujel večino volumna in je bil odgovoren za približno 8 milijard dolarjev trgovanj. Kljub temu da je vodil aktivnost, je IBIT doživel neto odliv v višini 122 milijonov dolarjev za sejo, kar predstavlja njegov osmi zaporedni dan negativnega toka v sklad.
Neto prilivi v širšem ETF-skladu so se v petek povzpeli na 238,4 milijona dolarjev, kar je delno ublažilo nekatere nedavne odlive. Tedenski neto odlive ostajajo globoko v rdečih številkah, presegli so 1,2 milijarde dolarjev, po zbranih podatkih največjih analitičnih ponudnikov.
Analitik Bloomberg Eric Balchunas je petkovo dejavnost označil kot 'izbruh' pretokov ETF-jev in dodal, da ti izdelki služijo kot pomembni ventili za sprostitev likvidnosti med nenadnimi gibanji na trgu. Balchunas je omenil vzporednice z začetno fazo lansiranja ameriških ETF-jev na borzo v 1990-ih.
Volatilnost cen je prispevala k pospešitvi trgovanja. Bitcoin je v najniži točki zdrsnil pod 81.000 dolarjev, kar predstavlja približno 32-odstotni padec glede na oktobrsko rekordno najvišjo vrednost, nato pa se je povzpel na skoraj 85.000 dolarjev ob kratkih hitrih nihanjih na trgu.
Indikatorji opcijskega trga so odražali povišano razmerje med put in call opcijami, kar nakazuje na zahtevo po zavarovanju ob hkratnem spekulativnem pozicioniranju. Rekordni volumen ETF-jev se je ujemal z zvišanjem odprtega interesa tako na trgu spot kot na izvedenih trgih.
Podatki o on-chain metrikah so pokazali, da so tokovi na borzah dosegli vrh med volatilnostjo, kar kaže, da so trgovci uporabljali ETF-je skupaj s trgi spot za izražanje smernih pogledov. Povečanje korelacije med tokom ETF-jev in on-chain aktivnostjo poudarja vpliv teh produktov na širše vedenje trga.
Tehnični signali kažejo na preprodane pogoje tako pri spot cenah kot pri neto pretoku ETF-jev. Obrestne mere financiranja na trajnih swapih so postale negativne, kar pomeni, da so kratkoročne pozicije nosile stroškovni premij, kar pogosto predhodi rallyjem pri pokrivanju kratkih pozicij.
Pri prihodnjih sejah bomo preverili, ali rekorden volumen ETF-jev pomeni trajno strukturno povpraševanje ali ostajajo epizodna odziva na volatilnost. Udeleženci na trgu bodo spremljali tokove skladov, stopnje financiranja in odprti interes, da potrdijo spremembo dinamike sentimenta.
Rekordi volumna ETF-jev poudarjajo razvojno vlogo reguliranih investicijskih vozil v ekosistemu kriptovalut, kar poudarja rast institucionalnega sodelovanja in Nakazuje potencialne možnosti za upravljanje likvidnosti med tržnimi napetostmi.
Komentarji (0)