Zadnji teden leta 2025 prinaša historijsko “gamma flush,” sproženo z iztekom bitcoin opcij v vrednosti 23,7 milijarde dolarjev na Deribit 26. decembra. Ta dogodek sledi manjšemu izteku v višini 128 milijonov dolarjev 19. decembra in predstavlja skoraj polovico vpliva na celotno strukturo trga preko hedgeinga s strani posrednikov. Z odpravo globoko izven denarja hedgingov lahko gamma flush osvobodi Bitcoin iz območja 85 000–90 000 USD, kar omogoča, da naravne sile ponudbe in povpraševanja določijo smer gibanja cene.
Gamma posrednikov se nanaša na hedging aktivnosti, ki jih market makerji izvajajo, da ohranijo delto-netralnost, in vključuje dinamično nakupovanje in prodajo Bitcoina za ublažitev izpostavljenosti do opcij. Ko velika količina opcij izgine ob izteku, se ti hedgei poravnajo naenkrat, kar lahko povzroči hitro prilivanje ali odliv sredstev. Faza 1 je bila predjed — blag gamma flush 19. decembra —, medtem ko je Faza 2 26. decembra glavna jed, ki sprosti “boss level” gamma, ki lahko osvobodi ceno Bitcoina od mehanskih omejitev območja.
Tehnična analiza kaže na kritični omega: podporne gruče okoli 85 000–88 000 USD, ki so ostale stabilne med prazničnimi sejami z nizko likvidnostjo; prag preobrata pri 90 616 USD, kjer bi se momentum lahko preusmeril v bullish; in diskrecijski cilj okoli 118 000 USD, temelječ na zgodovinskih trendih rasti po power-law uptrends. Trgovci se morajo pripraviti na prehodne, visoko volatilne premike, saj se knjige naročil odzivajo na obrnjen tok hedginga; možni so lov na stop‑loss naročila in short squeeze, če ključne ravni preboj ali porušijo.
Čeprav volatilnost, ki jo povzroča iztek, ne zagotavlja trajnih trendov, ponuja scenarije za preboj ali razpad v zoženih časovnih okvirjih. Spremljanje odprtega interesa, stroškov financiranja in delta-skewa na trgu na splošno bo ponudilo zgodnje signale usmerjene smeri. Vzorci okrevanja likvidnosti po izteku bodo nato pokazali, ali tradicionalni pogoji na trgu dopuščajo nadaljevanje kateregakoli nastalega smernega gibanja. Gamma flush 26. decembra ostaja kot potencialni katalizator v koncu leta in pri tankih prazničnih knjigah naročil, kar poudarja mehaniko izvedenih instrumentov kot gonilnik odkrivanja cen.
Komentarji (0)