Pregled
Nova prijava v Delawareju kaže na namero BlackRocka, da uvede borzno-trgovani sklad z vloženim ETH-jem pod imenom iShares Staked Ethereum Trust. Prijava je bila vložena 19. novembra in je namenjena pridobitvi odobritve za produkt, ki bi nagrade stakinga ETH neposredno vključil v strukturo ETF. Ta korak nakazuje, da je največji upravljavec premoženja na svetu usmerjen k ponudbi novega donosnega naložbenega vozila z donosom na ETH, ko bo regulatorna jasnost zagotovljena s strani ameriške Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Regulativni kontekst
Slednje po smernicah SEC iz leta 2024 so morala upravljavska podjetja odstraniti funkcije stakinga iz spot ETH ETF-jev zaradi skrbi, da bi določene staking storitve lahko bile klasificirane kot neregistrirane ponudbe vrednostnih papirjev. BlackRockova prijava zdaj poskuša izzvati ali prilagoditi to prejšnje stališče z ponovnim uvedbo stakinga v formalno strukturiran trust. Industrijski opazovalci opozarjajo, da regulatorni organi ocenijo, ali nagrade stakinga na verigi in operacije validacijskih vozlišč tvorijo strukturo vrednostnega papirja. Izid bo verjetno oblikoval konkurenčni teren za izdelke z vloženim ETH med vodilnimi emitenti.
Konkurenčna dinamika
VanEck je bil prvi, ki je vložil podoben sklad, ki bi vključeval Lidojev staked ETH, kar poudarja hiter preskok med vodilnimi izdajatelji pri pridobivanju zgodnjega položaja. BlackRockova znamka iShares zavzema znaten tržni delež v več ETF-jih, vključno z iShares Ethereum Trust (ETHA), ki je nekaj časa po lansiranju presegla 10 milijard dolarjev sredstev pod upravljanjem. Dodajanje možnosti z donosom bi pritegnilo dodatne institucionalne tokove in maloprodajne vlagatelje, ki iščejo izpostavljenost pasivnim nagradam poleg povečanja cene.
Tržne posledice
Če bo odobreno, bi ETH-ETF z vloženim ETH pri BlackRocku lahko doživel znatne začetne prilive, zahvaljujoč distribijski mreži družbe in obstoječim odnosom s strankami. Donosi stakinga ETH v zadnjih mesecih so se povprečno gibali med 4–6 % letno, kar predstavlja prepričljivo alternativo tradicionalnim instrumentom z donosom v okolju nizkih obrestnih mer. Ta izdelek bi lahko pospešil konkurenco med ostalimi upravljalci premoženja, vključno s Fidelity, Franklin Templeton in ARK Invest, ki so vsi že izkazali zanimanje za strukture, integrirane s stakingom.
Napoved
Roki za odobritev ostajajo negotovi, vendar bodo tržni akterji natančno spremljali vsak komentar SEC ali zapisnike javnih sej, ki omenjajo staking v ponudbah ETF. Končna uvedba bi lahko predstavljala prelomni trenutek, ki omogoča reguliran dostop do donosov na verigi znotraj že uveljavljenega ETF-ja. Proaktivna prijava BlackRocka nakazuje zaupanje v pridobitev potrebnih odobritev in postavlja podlago za intenzivnejšo inovativnost izdelkov na področju ETH ETF.
Komentarji (0)