Analiza, ki jo je predstavil direktor globalnih makroekonomskih raziskav pri Fidelity Investments, je ocenila pot Bitcoina skozi perspektivo zgodovinskih štiriletnih ciklov halvinga. Nedavni rekordni vrh pri približno 125 000 USD dne 6. oktobra 2025 se ujema z časovnimi in cenovnimi vzorci, opaženimi v prejšnjih ciklih, kar nakazuje dokončanje cikla. Bitcoinove zime običajno trajajo približno eno leto po končnem vrhu cikla, kar pritiska na ceno navzdol in spodbuja konsolidacijo pred naslednjo fazo razširitve.
Pod tem okvirjem se pojavijo potencialne podporne cone med 65 000 in 75 000 USD kot verjetna območja stabilizacije cen. Te ravni ustrezajo zgodovinskim mejam povratkov, ki so pogosto opaženi po ostrih vzponih. Analiza scenarijev kaže, da bi padni testi blizu teh ravni lahko zadostili merilom ponovnega vračanja k povprečju in postavili temelje za ponovno akumulacijo. Indikatorji v verigi trenutno kažejo stabilizirane nerealizirane izgube med dolgoročnimi imetniki, skladne s prehodom iz distribucije v konsolidacijo.
Nasprotna mnenja alternativnih raziskovalnih družb ohranjajo pričakovanja za podaljšane bikovske trende, ki jih poganjata institucionalna sprejemanja in regulatorni vzgibi. Vendar pa strukturni dejavniki, ki podpirajo vrednotenje Bitcoina — kot so zmanjšanje izdaje zalog (halving), varnost omrežja in makro likvidnost — nakazujejo slediti zgodovinskim vzorcem ciklov. Direktor Fidelityja je poudaril, da kljub temu, da dolgoročni izhodi ostajajo optimistični, bi naslednje leto lahko prineslo podaljšano konsolidacijo in volatilnost navzdol, preden makroekonomske osnove ponovno pridobijo bikovski zamah.
Implikacije za udeležence na trgu vključujejo potrebo po prilagoditvi alokacij tveganj in uvedbi večplastnih strategij vstopa. Koncentrirane stave na preboj nad rekordnimi vrhovi bi se lahko končale z izstopnimi dogodki v medvedjem scenariju. Namesto tega lahko razporejene vstopne točke blizu identificiranih podpornih con izkoristijo koristi ponovnega vračanja k povprečju in hkrati zmanjšujejo tveganja padcev. Institucionalni okvirji bi morali vključevati načrtovanje scenarijev tako za podaljšano konsolidacijo kot za hitre faze okrevanja.
Pričakovani katalizatorji prehoda cikla vključujejo nadaljnjo zrelost reguliranih naložbenih vozil v kriptovalutah, razvoj zakonodaje o digitalnih sredstvih in šoke na strani ponudbe, ki jih poganja udeležba v omrežju. Udeleženci na trgu bi morali spremljati posodobitve regulative, podatke o prilivu ETF-jev in signale makro monetarne politike, da ocenijo spreminjajoče se sentiment in pozicioniranje. Ocena Fidelity poudarja pomen zavedanja o ciklu pri strateški gradnji portfelja in časovanju taktičnih alokacij.
Komentarji (0)