Opcija lookback call je pridobila priljubljenost kot strateško orodje za udeležence na trgu, ki iščejo optimizirane vstopne točke v bitcoin. Ta eksotični derivat daje imetniku pravico do nakupa bitcoina po najnižji ceni, opaženi v določenem obdobju nazaj, s čimer odpravlja potrebo po natančnem časovnem usklajevanju tržnih padcev. Ta lastnost je v nasprotju s tradicionalnimi opcijami call, ki zahtevajo predhodno izbiro fiksne izvršilne cene.
Orbit Markets, OTC pisarna, specializirana za kripto derivate, je poudarila, da je nizka implicirana volatilnost naredila lookback call še posebej privlačen. Z implicirano volatilnostjo blizu večletnih nizkih vrednosti je strošek zagotovitve optimalnega vstopa preko lookback strukture le minimalna premija. Orbit je predlagal trimestne lookback call opcije z enomesečnim opazovalnim obdobjem, ki kupcem omogočajo, da zaklenejo katerokoli najnižjo ceno znotraj meseca pred potekom.
Pulkit Goyal, vodja trgovanja pri Orbit Markets, je poudaril, da popolna prednost vstopa stane dodatni strošek. Priporočena lookback call opcija nosi premijo 12,75 %, v primerjavi s 9,25 % stroškom standardne opcije call z izvršilno ceno na denarju za tri mesece. Dodatna premija v višini 3,5 % odraža prevzem tveganja za izdajatelja v primeru pada bitcoina pod referenčno izvršilno ceno v času lookback obdobja.
Po predlagani strukturi, če bitcoin v prvem mesecu trguje za 100.000 USD in nato v preostalem obdobju poskoči na 140.000 USD, lahko kupec lookback call opcije izvrši po 100.000 USD. Nasprotno pa, če cene ostanejo nad izhodišče, se izvršilna cena opcije ob koncu opazovalnega obdobja prilagodi na prevladujočo raven, kar ohranja ugoden vstop v primerjavi s tradicionalno opcijo.
Tveganja vključujejo izgubo premije za kupce, če bitcoin do izteka ne preseže izvršilne cene. Maksimalna izguba kupca je omejena na začetno premijo, kar je podobno standardnim call opcijam. Vendar pa prodajalec nosi dodatno tveganje zaradi nenaklonjenih cenovnih gibanj med opazovalnim obdobjem, kar zahteva robustne strategije zavarovanja.
Naraščajoče zanimanje za lookback call opcije poudarja zorenje povpraševanja po naprednem upravljanju tveganj na kripto trgih. Institucionalni mize in vlagatelji z visokim premoženjem vse bolj alocirajo sredstva v strukturirane produkte, ki združujejo derivate s strateškimi vstopnimi mehanizmi. Ker so metrične vrednosti volatilnosti še vedno nizke, lahko lookback opcije ponudijo privlačno ravnotežje med stroškovno učinkovitostjo in taktično izpostavljenostjo do bitcoin rallyjev.
Komentarji (0)