Ključne zadeve
Natasha Cazenave, izvršna direktorica Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (ESMA), je na konferenci v Dubrovniku izpostavila posebna tveganja v zvezi s tokeniziranimi delnicami. Ti instrumenti, ki temeljijo na blockchain tehnologiji, odražajo gibanje cen delnic, vendar ne zagotavljajo neposrednih delničarskih pravic, kot so glasovanje ali dividende.
Mehanika tokenizacije
Tokenizirane delnice delujejo prek vozil s posebnim namenom, ki hranijo osnovne delnice in izdajo kriptografske žetone, ki predstavljajo delno lastništvo. Ta pristop omogoča dostop 24/7 in delno vlaganje, vendar ustvarja strukturne razlike v primerjavi z neposedovanjem delnic.
Regulatorni kontekst
Opazke ESMA prihajajo v času, ko globalne borze, vključno z Robinhood in Coinbase, širijo ponudbo tokeniziranih delnic v EU. Svetovna federacija borz je nedavno pozvala regulatorje, naj izvajajo standardizirane razkrite podatke in varnostne ukrepe za zaščito vlagateljev.
Varovanje vlagateljev in priporočila
- Obvezna razkritja, ki navajajo odsotnost delničarskih pravic.
- Neodvisni pregledi, ki potrjujejo skrbništvo delnic, ki stojijo za žetoni.
- Jasna ločitev med tokeniziranimi delnicami in operacijami s spot delnicami.
Vpliv na trg
Interes za tokenizirane delnice je narasel med malimi vlagatelji, ki iščejo delno izpostavljenost visokovrednim delnicam. Poziv ESMA k močnemu nadzoru si prizadeva spodbujati inovacije ob ohranjanju integritete trga in preprečevanju škode potrošnikom.
Naslednji koraki
ESMA namerava izdati smernice glede zahtevkov za razkritja za izdajatelje žetonov. Potrebno bo sodelovanje med trgovalnimi mesti, skrbniki in regulatorji za razvoj skladnih okvirov v državah članicah EU.
Komentarji (0)