Decentralizirani trg izvedenih finančnih instrumentov za Plasma-jevo neizdano XPL žeton na Hyperliquidu je doživel nenaden in hiter dogodek likvidacije, ki je v nekaj minutah izbrisal več kot 130 milijonov dolarjev odprtega interesa. Odprti interes je padel z 160 milijonov na 30 milijonov dolarjev v manj kot desetih minutah po tem, ko je velika kitovska dolga pozicija za desetine milijonov dolarjev zvišala ceno na 1,80 dolarja, kar je sprožilo avtomatsko avtomatsko zmanjšanje vzvodov po celotni knjigi naročil. Ta hiter razplet je izničil več kot 80 % odprtih pozicij, kar kaže na ranljivost koncentriranih velikih naročil na razmeroma tankih trgih.
Po mnenju opazovalcev verige je en trgovec pridobil približno 16 milijonov dolarjev dobička s strateškim zmanjšanjem dela svoje izpostavljenosti, medtem ko je ohranil preostalo dolgo pozicijo v vrednosti 10 milijonov dolarjev. Drug udeleženec, znan pod psevdonimom Techno_Revenant na X, je izkoristil avtomatsko zmanjšanje vzvodov za zapiranje dolge pozicije v vrednosti 20 milijonov dolarjev, s čimer je zagotovil dobiček skoraj 25 milijonov dolarjev. Nasprotno pa je več manjših trgovcev z 1x vzvodom poročalo o popolnih likvidacijah računov, kar poudarja asimetrični profil tveganja v koncentriranih derivatnih protokolih.
Dogodek poudarja sistemska tveganja, ki so inherentna na trgih prihodnjih pogodb novih žetonov, kjer lahko cenovni vrhovi sprožijo prisilno zmanjševanje vzvodov zaradi standardiziranih mehanizmov marž in financiranja. V tem primeru je agresivni dolg vstop kita ustvaril povratno zanko, ki je pognala cene navzgor, izčrpala likvidnost in sprožila hitro zaporedje pozivov za maržo. Opazovalci opozarjajo, da se lahko podobna dinamika ponovi, ko se Plasma pripravlja na uradno lansiranje XPL žetona, predvideno v nekaj dneh, ko bodo tržni ustvarjalci in institucionalni udeleženci nadaljevali z testiranjem globine in odpornosti infrastrukture Hyperliquid.
Izvedba Hyperliquida med tem dogodkom bo podrobno pregledana glede protokolov upravljanja tveganj, vključno z maržnimi blazinicami, prilagoditvami stopnje financiranja in mehanizmi poravnave na verigi. Zagotavljanje robustnih varoval in spodbud za likvidnost bo ključno za omejitev tveganj ob nenadnih dogodkih, ko žeton prehaja iz faze pred lansiranjem v uradno distribucijo. Trgu priporočajo pozorno spremljanje odprtega interesa, sprememb v stopnji financiranja in dotokov v denarnice, da se oceni razvoj tveganj pred debijem XPL.
Ta kaskada likvidacij služi kot opozorilna zgodba za trgovce in oblikovalce protokolov, ki poudarja pomembnost raznolikih virov likvidnosti, dinamičnih okvirjev marž in preglednih upravljavskih struktur na decentraliziranih platformah za prihodnje pogodbe. Ker širši kripto ekosistem še naprej inovira, bodo lekcije iz tega dogodka prispevale k najboljšim praksam za upravljanje koncentriranih izpostavljenosti in zaščito udeležencev trga pred izrednimi dogodki volatilnosti.
Komentarji (0)