Ker zlato presega 30-odstotne dobičke, Bitcoin pa se letos povzpel za 15 %, je višji strateg podjetja Bitwise André Dragosch predstavil novo heuristiko za zavarovanje portfelja. V nedavni analizi je Dragosch opazil, da zlato zgodovinsko prekaša med prodajnimi fazami na delniških trgih, medtem ko je Bitcoin pokazal večjo odpornost ob rasti donosov na državne obveznice in stresih na trgu obveznic.
Ob upoštevanju desetletja podatkov o cenah je Dragosch izpostavil različne vloge zavarovanja: obratna korelacija zlata s S&P 500 med padci se razlikuje od tendence Bitcoina, da ohranja vrednost ali raste ob naraščajočih realnih donosih in volatilnosti na trgu obveznic. Kot dejavnike, ki krepijo pripoved o Bitcoinu kot skladišču vrednosti, je navedel post-halving zagon Bitcoina in tveganja centralnobančne politike pod administracijo predsednika Trumpa.
Ključne ugotovitve so vključevale povprečni donos zlata 9 % med 15 pomembnimi delniškimi padci od leta 2015, v primerjavi s 12 % povprečnim donosom Bitcoina med 10 ločenimi obdobji stresa na trgu obveznic v istem obdobju. Dragosch je opozoril, da popolna zamenjava zlata z Bitcoini prezre dopolnjujočo naravo teh sredstev, zato priporoča razdelitev za optimizacijo zavarovanja pred tveganji v različnih tržnih okoljih.
Upoštevanja
- Zlato: Močno med nemiri na delniškem trgu; manj učinkovito proti naraščajočim obrestnim meram.
- Bitcoin: Dobro deluje med prodajo na trgu obveznic; ranljiv ob širokih dogodkih zmanjšanja tveganja.
Dragosch je zaključil, da se pripoved o Bitcoinu krepi ob ugodni regulaciji kriptovalut in institucionalni adopciji, vlagatelji pa naj dinamično prilagajajo deleže zavarovanja med zlatom in Bitcoinom glede na spreminjajoče se makroekonomske razmere.
Komentarji (0)