Pionirski ameriški upravitelj premoženja, ki ponuja stavljenje ETF-jev
Grayscale Investments je 6. oktobra 2025 uvedel funkcionalnost stavljenja znotraj svojih spot produktov, ki se trgujejo na borzi, s čimer je postal prvi večji ameriški upravitelj skladov, ki je neposredno integriral mehanizme donosnosti na verigi v strukture ETF-jev. Stavljenje je zdaj na voljo za Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) in vodilni Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), kar vlagateljem omogoča izbiro med ponovno vloženimi nagradami ali izplačili v gotovini.
Mehanika in koristi
Po novem modelu so sredstva sklada delegirana za zavarovanje Ethereumovega omrežja s proof-of-stake, kar ustvarja donosnosti stavljenja, ki v povprečju znašajo okoli 3,2 % letno. Del nagrad se uporablja za izravnavo upravljavskih stroškov, kar lahko zniža neto razmerje stroškov za vlagatelje. Preostale nagrade se lahko samodejno ponovno vložijo za povečanje donosov ali izplačajo kot distribucije za zagotovitev stabilnega dohodka.
Razširitev na produkt Solana
Grayscale je prav tako posodobil svoj Solana Trust (GSOL), da vključuje stavljenje, s čakanjem na odobritev SEC za nadgradnjo na spot ETF. Po konverziji bi GSOL postal eden prvih Solana podprtih ETP-jev, ki ponuja neposredno izpostavljenost stavljenju znotraj reguliranega investicijskega produkta, kar privablja institucionalni in maloprodajni interes za Solanov proof-of-stake ekosistem.
Regulativne in tržne implikacije
- Regulativna jasnost: Premik SEC od obravnave likvidnega stavljenja kot neregistrirane vrednostne papirnice je odprl pot za integracijo znotraj ETF-jev.
- Konkurenca: Upravitelji premoženja bi lahko sprejeli podobne modele, kar bo spodbudilo konkurenco pri stroških na hitro rastočem ETF trgu.
- Rast ekosistema stavljenja: Institucionalna udeležba prek ETF-jev bi lahko povečala skupno vrednost zaklenjenih sredstev (TVL) v derivatih stavljenja in protokolih likvidnega stavljenja.
Prihodnji obeti
Trenutno je približno 36 milijonov ETH (30 % ponudbe) v stavljenju, institucionalno stavljenje prek ETF-jev pa bi lahko v omrežje usmerilo znatno dodatni kapital, krepilo varnost in decentralizacijo. Tržni opazovalci bodo spremljali prilagoditve stroškov, mehanizme odkupov in nadaljnje predstavitve produktov, da ocenijo dolgoročni vpliv tako na kripto naložbe kot zdravje omrežja.
Komentarji (0)