Globalna nagnjenost k varčevanju z tveganjem sproža padec kriptovalut
Na 21. novembra 2025 so večje kriptovalute doživele strm padec, ko je širok odliv kapitala iz tveganih sredstev zajel svetovne trge. Bitcoin, največja digitalna valuta po tržni kapitalizaciji, je padel za 2,1% na 85.350,75 USD, s čimer je dosegel najnižjo točko v zadnjih sedmih mesecih. Ether, druga največja kriptovaluta, je padel več kot 2% na 2.777,39 USD in dosegel najnižjo raven v zadnjih štirih mesecih. Prodaja sredstev je odrazila oster preusmeritev apetita vlagateljev po tveganju, ki jo je povzročila slabša uspešnost tehnoloških delnic z visokimi ocenami ter skrbi glede zmanjševanja možnosti za rezove obrestnih mer s strani Federal Reserve.
Obseg izgub na trgu
Tudi bitcoin in ether sta dosegla približno 8-odstotni tedenski padec, kar je okrepilo pritisk na globalne ocene kriptovalut. Skupni podatki CoinGecko kažejo, da je celotna tržna kapitalizacija v zadnjih šestih tednih padla za približno 1,2 bilijona dolarjev, kar je izbrisalo dobičke, pridobljene med izjemnim vzponom, ki je oktobra potisnil Bitcoin nad 120.000 dolarjev. Nedavni nered likvidacij je praktično povrnil vso rast letošnjega leta, pri čemer je Bitcoin padel za 8% v letu 2025, Ether pa za približno 16%.
Korelacija z delniškimi trgi
Padci so se ujemali z znatnimi odprodajami tehnoloških delnic, zlasti tistih, povezanih z umetno inteligenco. Indeks Nasdaq 100 je padel pod svoj rekordni vrh z 31. oktobra za 9,4%, medtem ko je indeks volatilnosti VIX poskočil ob rastočih zaskrbljenostih glede pretiranih ocen na delniških trgih. Razlike pri kreditnih razmikih so se razširile in donosnosti obveznic so se povečale, kar je poglobilo previdnost vlagateljev in odvrnilo kapital od tveganih digitalnih sredstev.
Komentarji analitikov
Hiter padec cen kriptovalut ponazarja, kako krhko je lahko razpoloženje vlagateljev, ko se makro-momentum preusmeri, je poudaril trgovinski strateg pri Morgan Stanley. Podatkovna družba CryptoQuant je poročala, da so dogodki likvidacij na pogodbah za prihodnje in opcijske pogodbe presegli 19 milijard USD v enem mesecu, kar je še bolj oslabilo tržno strukturo in poslabšalo nihanja cen.
Vpliv na korporativne nosilce bitcoina
Prodajni pritisk je prizadel tudi delnice javnih podjetij, ki imajo znatne količine bitcoina v lasti. Delnica MicroStrategy (MSTR) je v tednu padla za 11%, saj je njena strategija korporativne blagajne doživela ponovno pozornost, medtem ko je japonska Metaplanet zdrsnila za 80% od junijskega vrha po znatnih nerealiziranih popravkih vrednosti. Dvojni pritisk na spot trgih in delniških trgih je poudaril sistemsko povezanost med korporativnimi trezorji in sentimentom maloprodajnih vlagateljev do kriptovalut.
Prihodnja perspektiva
Tržni udeleženci zdaj natančno spremljajo izjave centralnih bank za znake ugoditev v politiki. Morebitna preusmeritev k lažjim monetarnim pogojem bi lahko prinesla olajšave, medtem ko nadaljnje zaostrovanje kreditnih pogojev bi lahko podaljšalo padec kriptovalut. Ključni on-chain metri, ki jih je treba spremljati, vključujejo neto tokove stabilnih kovancev, razmerje odprtega interesa opcij in stopnje financiranja, ki skupaj signalizirajo raven spekulativne vzvajenosti in smerno nagnjenost med trgovci.
Zaključek
Širok odklon od tveganih sredstev je kriptotrgu prinesel zadržan popravek, ki je obrnil mesece dobička in zmanjšal zaupanje vlagateljev. Čeprav globoki upadi pogosto postavijo temelje za prihodnje faze okrevanja, se kratkoročna volatilnost pričakuje, da bo vztrajala, dokler se pogoji likvidnosti ne stabilizirajo in makroekonomska jasnost ne izboljša.
Komentarji (0)