Pregled dogodka
Opcijske pogodbe za Bitcoin in Ether v skupni vrednosti več kot 14,6 milijarde dolarjev bodo zapadle v petek, kar označuje eno največjih mesečnih zapadlosti na trgu kripto izvedenih finančnih instrumentov od leta 2020. Dogodek zapadlosti na platformi Deribit, ki predstavlja približno 80 % svetovnega obsega trgovanja s kripto opcijami, bo vključeval 56.452 Bitcoin call opcij in 48.961 Bitcoin put opcij, kar ustreza nominani odprti poziciji v vrednosti 11,62 milijarde dolarjev.
Dinamika put proti call
Analiza odprtega interesa poudarja pomemben premik v smeri put opcij pri Bitcoinu, predvsem pri izvršilnih cenah med 108.000 in 112.000 dolarjev. Ta koncentracija kaže, da udeleženci na trgu vlagajo kapital v zaščito pred padcem cen namesto v špekulativno izpostavljenost rasti. Nasprotno se najbolj aktivne call opcije zbirajo pri cenah 120.000 dolarjev in višje, kar odraža sekundarne bikovske stave na nadaljnjo rast cen.
Porazdelitev Ether opcij
Na trgu Ethereum opcij bo skupno poplačanih 393.534 call opcij poleg 291.128 put opcij, kar predstavlja skupno nominalno vrednost 3,03 milijarde dolarjev. Priljubljene izvršilne cene za Ether call opcije so 3.800, 4.000 in 5.000 dolarjev, medtem ko se zanimanje za put opcije osredotoča na 4.000, 3.700 in 2.200 dolarjev. Približno razmerje 57/43 med call in put opcijami za Ether nakazuje bolj uravnotežen tržni pogled v primerjavi z Bitcoinom.
Teorija maksimalne bolečine
Koncept"maksimalne bolečine" predpostavlja, da se cene običajno pomikajo proti nivojem, kjer imetniki opcij ob zapadlosti utrpijo največje izgube. Za ta cikel je izračunan nivo maksimalne bolečine za Bitcoin pri 116.000 dolarjih, medtem ko je za Ether na 3.800 dolarjih. Trgovci, ki spremljajo te meje, bodo ocenili, ali zapadlosti povzročajo smerni pritisk na spot cene v dneh pred poravnavo.
Tržni vplivi
Močna prevlada put opcij pri Bitcoinu pred zapadlostjo nakazuje, da udeleženci na trgu pričakujejo morebitne padce, verjetno zaradi makroekonomske negotovosti ali skrbi glede regulatornih sprememb. Uravnotežena porazdelitev Ether opcij poudarja nevtralen pristop, saj udeleženci zavarujejo obe smeri sredi rekordnih cenovnih premikov v začetku tega meseca.
Strateške premisleke
Derivatni oddelki in institucionalni trgovci lahko prilagodijo strategije zavarovanja glede na koncentrirane cone odprtega interesa. Preboj nivoja 116.000 dolarjev pri Bitcoinu ali premik stran od nivoja maksimalne bolečine Ether pri 3.800 dolarjih bi lahko povzročil povečano volatilnost, ko se opcijske pozicije zapirajo ali prenesejo na naslednje datume zapadlosti.
Zaključek
Čeprav so dogodki zapadlosti opcij zgodovinsko prispevali k kratkoročni volatilnosti, izrazit poudarek na zaščiti pred padcem cene Bitcoina kaže na prevladujočo previdnost. Opazovalci trga bodo spremljali gibanje cen okoli ključnih izvršilnih cen in ali aktivnosti prenosa odprtega interesa omilijo ali povečajo kratkoročne cenovne premike. Izidi te zapadlosti lahko nastavijo ton tržne naracije za september in usmerjajo strategije trgovcev v prihodnjih tednih.
Komentarji (0)