Val več kot 90 predlaganih kripto skladov, ki se trgujejo na borzi (ETF), trenutno čaka na odobritev pri ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC), kar nakazuje morebitni prelomni trenutek za vlaganje v digitalna sredstva. Če bodo odobreni, bodo ti produkti ponudili splošni dostop do trgovanja s spot Bitcoini, Etherji, Solano, XRP in številnimi manjšimi žetoni, kar bo institucijam in malim vlagateljem omogočilo izpostavljenost brez potrebe po lastnihranju ali upravljanju zasebnih ključev.
Strokovnjaki na trgu, kot je Nate Geraci, predsednik NovaDius Wealth Management, pričakujejo visoko stopnjo odobritve večine teh vlog, če bodo le izpolnjevali pogoje za uvrstitev in skladnost. Geraci poudarja, da bo sprejetje ETF-jev odvisno od preferenc vlagateljev in opisuje situacijo kot »meritokracijo«, kjer bodo sklad, ki pritegne kapital, uspevali, medtem ko bodo slabše uspešni propadali. Uspeh iShares Bitcoin Trust (IBIT), ki po lansiranju hrani skoraj 85 milijard dolarjev sredstev v Bitcoinih, je primer možnosti, da spot ETF-ji spodbudijo institucionalne tokove.
Kljub optimizmu glede vodilnih produktov analitik Bloomberg Intelligence James Seyffart opozarja, da lahko specializirani altcoin ETF-ji težko ohranijo dolgoročno vzdržnost. Seyffart napoveduje, da bo med množico lansiranih skladov v prihodnjih mesecih veliko deležov zaprtih v dveh letih, če se promet in tokovi sredstev ne bodo izkazali za zadovoljive. Dejavniki, kot so temeljna zasnova projektov, aktivnosti omrežja in angažiranost razvijalcev, bodo ključni za povpraševanje po žetonih poleg Bitcoina in Etherja.
Nedavni podatki o uspešnosti to potrjujejo: spot Ether ETF-ji so od začetka julija zbrali skoraj 10 milijard dolarjev prilivov — nekaj dni celo prehajajoči Bitcoin ETF-je — kar odraža obnovljen interes za Etherjeve donose od stakinga in decentralizirane finančne (DeFi) aplikacije. Nasprotno pa se predlogi za Solana in XRP ETF-je po Zakonu o investicijskih družbah iz leta 1933 soočajo z vprašanji glede regulativne jasnosti in globine trga, kljub obetavnim odzivom na začetne futures produkte.
Opazovalci panoge poudarjajo, da lahko indeksno osnovani kripto ETF-ji, ki ponujajo raznolike košare sredstev, pritegnejo kapital, ki išče široko izpostavljenost trgu. Vendar pa širjenje skladov z žetonsko usmeritvijo sproža skrbi glede fragmentacije trga, prekrivanja imetij in morebitne zmede vlagateljev. Če povpraševanje po določenih produktih upade, lahko izdajatelji konsolidirajo ponudbe ali umaknejo vloge, podobno kot je bilo opaženo v času zgodnjih internetnih mehurčkov.
Na koncu ediciona ETF zabeležuje institucionalno sprejetje digitalnih sredstev, ki ga poganja potreba po reguliranih investicijskih vozilih. Medtem ko se vloge približujejo končnim odločitvam SEC, ki jih pričakujejo že to jesen, upravljavci sredstev in skrbniki izpopolnjujejo infrastrukture poravnavanja, strukture provizij in marketinške strategije za privabljanje tokov. V tem hitro spreminjajočem se okolju bo uspeh odvisen od diferenciacije produktov, spodbud za likvidnost in preglednega upravljanja, pri čemer bodo vlagatelji odločilno besedo imeli z dodelitvijo kapitala.
Čeprav obdobje ETF-jev obljublja demokratizacijo vlaganja v kripto, morajo udeleženci na trgu ostati pozorni. Neizogibne zaprtja slabše uspešnih skladov bodo preizkusila odpornost vlagateljev in spodbudila celotno panogo k ponovni oceni zasnove produktov. Ko se SEC pripravlja na odprtje vrat, bodo naslednji meseci pokazali, kateri kripto ETF-ji ne bodo le lansirani, temveč bodo tudi uspešno preživeli.
Komentarji (0)