Implicirana volatilnost Bitcoina je doživela opazen preporod, saj se je povzpela z nizkih vrednosti blizu zgodovinskih minimumov na ravni, ki nakazujejo povečano negotovost na trgu. Deribitov indeks volatilnosti za bitcoin (DVOL) se je v ponedeljek povzpel iz območja nizkih 26 točk na 37, kar odraža pričakovanja trgovcev o večjih cenovnih nihanjih. Zgodovinsko so takšni vzponi implicirane volatilnosti predhodili pomembnim smernim premikom, saj udeleženci prilagajajo svoje tveganjske pozicije po obdobjih dolgotrajnega miru.
Čez vikend je bitcoin narasel s približno 116.000 na 122.000 dolarjev na spot trgih, kar krepi pripoved o obnovljeni bikovski rasti. Ta gibanja cen so se zgodila med premorom na CME trgih terminskih pogodb, kar je prispevalo k vrzeli med zaprtjem prejšnjega petka pri 117.430 dolarjih in odprtjem v ponedeljek pri 119.000 dolarjih. Ostra rast implicirane volatilnosti kaže, da ponudniki opcij in smerni špekulanti zdaj upoštevajo širši razpon možnih izidov.
Implicirana volatilnost služi kot napovedna mera, ki kaže raven premije za opcije, ki jo trgovci zahtevajo kot zaščito pred cenovnimi nihanji. Povečanje DVOL z 26 na 37 pomeni, da gibanje enega standardnega odklona za bitcoin v naslednjih 30 dneh zajema širše dolarno območje. V praktičnem smislu udeleženci trga pričakujejo nihanja, ki lahko dosežejo ali presežejo 8.000 dolarjev v katerokoli smer od trenutnih nivojev, ob predpostavki normalne porazdelitve donosov.
Podatki o odprtem interesu potrjujejo zgodbo o volatilnosti. Skupni odprti interes za bitcoin terminske pogodbe na glavnih borzah se je od rallyja na spot trgu zmanjšal za 5 %, saj so bile vzvodne pozicije delno razveljavljene med rastjo cen. Medtem so se metrice opcijskega skew-a spremenile, pri čemer so razmerja med put in call opcijami padla pod nevtralno raven, kar kaže na prednost zaščite navzgor v času rasti.
Makro dejavniki še naprej vplivajo na dinamiko volatilnosti. Prihajajoča objava podatkov o inflaciji v ZDA in govori uradnikov Federal Reserve ustvarjajo tveganja dogodkov. Trgovci lahko prilagajajo strategije zaščite in vzvod glede na pričakovanja morebitnih golobjih ali jastrebih signalov. Pretekli primeri povečanja volatilnosti ob gospodarskih objavah so povzročili preboje in ostre umike, kar poudarja pomen makroekonomsko vodene volatilnosti.
Za zaključek, nedavna rast implicirane volatilnosti Bitcoina predstavlja prelomnico za tržno razpoloženje, ki se umika od obdobij zmernih gibanj. Glede na to, da se sredstvo približuje prejšnjim zgodovinskim vrhom in makro dogodki so tik pred vrati, bi se udeleženci morali pripraviti na okolje, kjer bodo cenovna nihanja izrazitejša. Okviri za upravljanje tveganj in strategije določanja velikosti pozicij bodo ključni za uspešno krmarjenje skozi prihajajočo"nevihto" volatilnosti, ki se lahko razgrne v prihodnjih tednih.
Komentarji (0)