Prihodki omrežja Ethereum, ki predstavljajo delež transakcijskih provizij, ki so bile uničene in razdeljene imetnikom ETH, so avgusta 2025 doživeli znaten 44-odstotni upad kljub rekordni cenovni uspešnosti tokena.
Podatki iz Token Terminala kažejo, da so prihodki avgusta padli na približno 14,1 milijona dolarjev, kar je manj kot 25,6 milijona dolarjev, zabeleženih julija – oster kontrast glede na 240-odstotni vzpon Etherja od aprila dalje.
24. avgusta je Ether dosegel najvišjo vrednost vseh časov 4.957 dolarjev, kar je bilo posledica institucionalnega povpraševanja in rastočega zanimanja za donosnost layer-1 stakinga, vendar so verižna merila pokazala neskladje med cenovnim zagonem in prihodki iz provizij.
Mesečne omrežne pristojbine, ključni sestavni del ekonomskega modela Ethereuma po EIP-1559, so se tudi skrčile za približno 20 %, s 49,6 milijona dolarjev julija na 39,7 milijona dolarjev avgusta.
Opazovalci industrije pripisujejo velik del zmanjšanja pristojbin nadgradnji Dencun, izvedeni marca 2024, ki je znatno znižala stroške plina za layer-2 rollup transakcije in omejila uporabo layer-1.
Ko se je sprejemanje rollup tehnologije pospešilo, se je obseg transakcij na verigi premaknil s glavne mreže, kar je privedlo do nižje aktivnosti na osnovni plasti in manj uničenih pristojbin, ki prispevajo k prihodkom omrežja.
Ta premik je sprožil razprave o dolgoročni vzdržnosti Ethereuma, pri čemer kritiki sprašujejo, ali nižje pristojbine zmanjšujejo spodbujevalno strukturo za validatorje in imetnike tokenov.
Zagovorniki trdijo, da nižji stroški transakcij omogočajo širšo uporabo, podpirajo večjo prepustnost in omogočajo nove primere uporabe, kot so mikrotransakcije in pogoste DeFi operacije.
Institucionalni subjekti, vključno s tesnurskimi podjetji in ponudniki storitev stakinga, še naprej poudarjajo donosnost ETH kot vir predvidljivih donosov, tudi ko prihodki iz pristojbin upadajo.
Izvršni direktor Bitwise Matt Hougan je poudaril, da staking ETH spremeni v dohodek prinašajoč premoženjski predmet, primerljiv s korporativnimi dividendami, kar krepi zanimanje vlagateljev za dolgoročne pozicije ETH.
Etherealize, zagovorniška organizacija, ki promovira Ethereum na javnih trgih, je septembra zagotovila 40 milijonov dolarjev kapitala za razširitev institucionalnega izobraževanja in javnih zakladniških storitev.
Vendar nekateri analitiki opozarjajo, da bi lahko dolgotrajen upad prihodkov iz pristojbin povečal odvisnost od donosnosti stakinga in zahteval prilagoditve parametrov protokola za ohranitev participacije validatorjev.
Skupnost upravljanja Ethereuma spremlja vpliv EIP-4844 in prihodnjih predlogov za skaliranje, ki si prizadevajo za ravnotežje med izboljšavami prepustnosti in trajnostno tokenomiko.
Hkrati se je konkurenca s strani alternativnih layer-1 blokovnih verig, ki ponujajo nižje stroške in različne konsenzne modele, okrepila, kar je spodbudilo razvijalce Ethereuma k prioritetnemu izpolnjevanju načrtovanih zavez.
Trgovinski podatki razkrivajo 15-odstotno povečanje aktivnih layer-2 transakcij v avgustu, kar odraža uporabniške preference do stroškovno učinkovitih slojev za poravnavo in poudarja razvijajočo se večverižno pokrajino.
Skupna vrednost Ethereuma, zaklenjena v DeFi protokolih, je ostala odporna, vendar pa se zdaj prihodkovni modeli, ki temeljijo na pristojbinah, soočajo z izzivom usklajevanja z širšo rastjo ekosistema.
V prihodnosti predlagane prilagoditve omrežja, kot so nadgradnje proto-danksharding, ciljajo na nadaljnje zniževanje stroškov podatkov ob ohranjanju varnosti in decentralizacije.
Rezultat teh sprememb bo oblikoval vlogo Ethereuma kot temeljnega sloja za decentralizirane finance, Web3 aplikacije in nastajajoče rešitve za podjetja.
Dolgoročni deležniki poudarjajo, da trajnostna ekonomika omrežja temelji na uravnoteženem pristopu, ki združuje nagrade za staking, strukture pristojbin in stalne inovacije protokola.
Ko se ekosistem razvija, bo Ethereumova sposobnost ohranjanja varnosti, decentralizacije in ekonomskih spodbud določila njegov položaj znotraj globalne pokrajine digitalnih sredstev.
Komentarji (0)