TL;DR
- Ideja: Protokol sintetičnega dolarja, ki ponuja stabilno kovance USDe in donosne instrumente sUSDe prek strategij delta-zavarovanja
- Katalizator: Začetek iUSDe povezave s tradicionalnim financam, aplikacija za varčevanje/plačila na Telegramu, izdelki ekosistema Ethereal in Derive, močna rast TVL in institucionalna podpora
- Tveganja: Izpostavljenost preobratom financiranja, nasprotniškim in regulativnim tveganjem, zapletenost in odvisnost od zunaj verižnega zavarovanja
- Ocena: 7,00/ 10
Kovanec
- Ime/ Ticker: Ethena (ENA)
- Segment: DeFi/Sintetični dolar
- Status: aktiven
- Cena: 0,737600 $
Ključni kazalci
- Tržna kapitalizacija: 4.884.478.301 $
- FDV: 11.060.000.000 $
- Obstoječa ponudba: 6.621.875.000
- Skupna ponudba: 15.000.000.000
Viri
Tehnologija
- Edinstvena lastnost: Prvi kripto-nativni sintetični dolar (USDe), podprt z delta-neutralnim zavarovanjem vloženega ETH
- Glavna tehnologija: Pametne pogodbe izdajajo USDe z uporabo preveč zavarovanega kolaterala in zunaj verižnega delta zavarovanja s trajnimi terminskimi pogodbami, pri čemer staking USDe na verigi ustvarja donos sUSDe
Zemljevid poti
- 2025-02-24: Lansiranje iUSDe za tradicionalne finance
- 2025-03-01: Izdaja aplikacije za varčevanje in plačila na Telegramu
- 2025-02-20: Testna mreža Ethereal za trajne in spot borze
- 2025-02-28: Lansiranje Derive on-chain opcijskih žetonov
- 2025-05-01: Zaživetje testne mreže Converge
Ekipa in investitorji
Ekipa
- Ustanovitelj in izvršni direktor — Guy Young: 6 let investiranja v Cerberus Capital Management
- Svetovalec ustanovitelj — Arthur Hayes: Soustanovitelj in nekdanji izvršni direktor BitMEX
- Produktni vodja — Elliot Parker: Direktor pri Tradeparadigm & Vodja skupnosti pri Deribit
- Vodja inženiringa polne skladnosti — Brian Grosso: Inženir pri Capital One, BeamQL
- Vodja rasti — Seraphim Czecker: Vodja tveganj v Euler Labs, širitev DeFi pri Lido
- Glavni pravni svetovalec — Zach Rosenberg: Pravno pri PwC
Investitorji
- Franklin Templeton — zasebna prodaja • 2025-02-24
- Polychain Capital — zasebna prodaja • 2025-02-24
- Pantera Capital — zasebna prodaja • 2025-02-24
- Dragonfly Capital — zasebna prodaja • 2025-02-24
- F-Prime Capital — zasebna prodaja • 2025-02-24
Skupno financiranje: 100,00 milijonov $
Tokenomika
- Uporaba: Upravljavski žeton za protokolarne parametre, staking za donos, popusti pri provizijah in sodelovanje v ekosistemu Ethena
- Odklepanje: 25 % odklenjeno ob ustvarjanju žetona; preostala ponudba se linearno odklepanje čez 7 let
Prednosti in slabosti
Prednosti
- Visok TVL v višini 9,96 milijarde dolarjev, ki zagotavlja globoko likvidnost
- Robustno institucionalno financiranje najboljših vlagateljev
- Inovativen mehanizem sintetičnih stabilnih kovancev s delta-neutralnim zavarovanjem
- Razširjajoči se ekosistem z iUSDe, Ethereal in Derive
- Močno generiranje prihodkov in protokolarne provizije
- Integracija med platformami CeFi in DeFi
- Jasen zemljevid poti za povezovanje kripto in tradicionalnih financ
Slabosti
- Odvisnost od financiranja trajnih terminskih pogodb
- Hitro padajoči donosi povzročajo skrbi glede trajnosti
- Nasprotniška in operativna tveganja pri zunaj verižnem zavarovanju
- Regulativna negotovost za institucionalni ovoj iUSDe
- Zapleten dizajn protokola lahko ovira široko sprejetje
- Protokol še ni bil preizkušen v popolnem upadu trga
- Visoka koncentracija kolaterala v derivatih ETH
Tržni signali (7 dni)
- Trendi TVL: +10 %
Scenariji cen (cilj: 2026-02-10)
Kako kupiti in shraniti
Centralizirane borze (CEX)
- Binance
- Coinbase
- Kraken
- KuCoin
- Bybit
Decentralizirane borze (DEX)
- Uniswap
- SushiSwap
- Curve Finance
- 1inch
- Balancer
Shranjevanje
- MetaMask
- Ledger
- Trust Wallet
- Coinbase Wallet
- Trezor
Zaključek
Ethena je pionirski protokol sintetičnega stabilnega kovanca z močno institucionalno podporo in robustnim TVL, vendar naj vlagatelji spremljajo trajnost financiranja in regulativni razvoj. Priporočeno za DeFi naložbe s toleranco do tveganj.
Uradne povezave
Vir: Coin Research (notranji)
Komentarji (0)