Zakonodajni mejnik za regulacijo kriptovalut
31. decembra 2025 so vodje Odbora senata za bančništvo napovedali načrte za sklic 15. januarja 2026 na prvo obravnavo zakona CLARITY. Ta zakon si prizadeva vzpostaviti celovit zvezni okvir za trge digitalnih sredstev, pojasniti pristojnosti regulatorjev med SEC in CFTC ter opredeliti ključne pojme, kot so digitalna blaga, varnostni žetoni in stabilni kovanci.
Teme razprave in ključne določbe
Obravnava bo naslovila nerešene razcepe, ki so zavlačevali napredek. Najprej bo preučena obravnava DeFi protokolov v okviru obstoječih zakonov o vrednostnih papirjih, vključno z vprašanjem, ali so avtomatizirane storitve brez dovoljenj, ki zahtevajo registracijo ali pa lahko delujejo pod izjemami na podlagi izdajatelja. Drugič se bodo zakonodajalci pogajali o kriterijih za razvrstitev žetonov, da ločijo digitalna blaga od žetonov, ki se štejejo za vrednostne papirje, kar bo vplivalo na zahteve registracije borz in obveznosti razkrivanja.
Predpisi o stabilnih kovancih tvorijo ključno komponento. Predlogi vključujejo omejevanje struktur nagrajevanja izdajateljev, zahtevanje revizij rezerv in izpopolnitev kapitalnih zahtev za zmanjšanje tveganj pred hitrim odlivanjem sredstev. Zagovorniki trdijo, da je kompromisni jezik, ki je bil pripravljen po kongresni pavzi, zožil razlike, vendar osebje priznava, da se lahko med obravnavo pojavijo dodatne amandmane.
Dvostranska dinamika in glasovalni pragovi
Uspešna napreditev iz odbora zahteva večino glasov. Vendar pa bo končni sprejem na plenarnem zasedanju senata zahteval 60 glasov, da se premaga filibuster. Obe stranki sta motivirani, da pridobita podporo z obeh strani parlamenta, saj neuspeh pri doseganju široke podpore lahko zakon zadrži za nedoločen čas. Zainteresirani deležniki v industriji in združenja industrije aktivno sodelujejo s člani odbora, da zagovarjajo določbe, ki uravnotežijo zaščito potrošnikov z inovacijami.
Vpliv na udeležence na trgu
Uvedba zakona CLARITY bi znatno zmanjšala pravno nejasnost za borze, posrednike in institucionalne skrbnike. Jasnejše poti registracije in opredeljene regulatorne pristojnosti bi olajšale načrtovanje skladnosti in razporeditev kapitala. Reforme strukture trga bi prav tako spodbudile globljo likvidnost, standardizirano poročanje in izboljšano usklajevanje nadzora.
Za projekte DeFi lahko kodificirani predpisi spodbudijo prilagoditve upravljavskih protokolov in povečajo preglednost na verigi. Izdajalci žetonov bi imeli koristi od pojasnjenih zahtev glede skladnosti, kar bi zmanjšalo tveganje za morebitne nadzorne ukrepe. Investitorji bi pridobili zaupanje zaradi močne zaščite potrošnikov in obveznih razkritij.
Naslednji koraki in prihodnost
Ob 15. januarju razprava predstavlja ključen trenutek za ameriško regulacijo kriptovalut. Ugoden glas odbora bi postavil temelje za razpravo na plenarnem zasedanju senata v začetku leta 2026. Nasprotno bi pomembne amandmane ali negativno glasovanje lahko podaljšale negotovost. Deležniki spremljajo razporede odborov in se pripravljajo na morebitna javna zaslišanja in pričevanja deležnikov.
Čeprav so legislativni roki nepredvidljivi, Zakon CLARITY služi kot merilo ameriške politike. Njegovo napredovanje bo vplivalo na globalne regulatorne razprave in oblikovalo poti institucionalne sprejetosti, ko sektor kriptovalut vstopa v nov regulatorni režim.
Komentarji (0)