Na Vzhodnem ekonomskem forumu, ki je potekal v Vladivostoku, je Anton Kobyakov, svetovalec ruskega predsednika Vladimirja Putina, predstavil argumente, s katerimi je ZDA obtožil, da uporabljajo kriptovalute in zlate rezerve za zmanjševanje vrednosti svoje zvezne zadolžitve.
Po Kobyakovih besedah razmišlja ameriška vlada o prenosu dela svojega obstoječega dolga v višini 37,43 bilijona dolarjev na stabilne kovance, vezane na dolar, s čimer bi prek tržnih mehanizmov zmanjšala vrednost dolga in zmanjšala zaupanje v kupno moč dolarja.
Svetovalec je predlagal vzporednice z zgodovinskimi epizodami, pri čemer je strategijo primerjal s finančnimi manevri iz tridesetih in sedemdesetih let prejšnjega stoletja, ko so se uporabljale alternativne valute in zaloge surovin za prilagajanje nacionalnih fiskalnih položajev.
V svojem govoru je Kobyakov omenil zakon o usmerjanju in vzpostavitvi nacionalne inovacije za ameriške stabilne kovance, sprejet julija, ter predlagal, da bi integracija okvirov za stabilne kovance lahko omogočila sistematično upravljanje dolga brez izrecne odobritve kongresa.
Poudaril je tudi pobude, kot je senatorjeva Lummisova Bitcoin zakonodaja, ki spodbuja vladno pridobitev milijon Bitcoinov, kar izpostavlja, kako bi digitalna sredstva lahko služila kot orodje za odplačilo dolga ali zamenjavo zavarovanj.
Kritiki opozarjajo, da mehanizem nima jasne teoretične podlage, saj bi izdaja stabilnih kovancev še vedno zahtevala podporo ameriških državnih vrednostnih papirjev ali seigniorage, kar dviguje vprašanja o dejanski učinkovitosti devalvacije.
Nasprotniki trdijo, da bi pretvorba dolga v tokenizirane instrumente lahko podkrepila prevlado dolarja z spodbujanjem mednarodnega sprejemanja stabilnih kovancev, kar bi lahko povzročilo razdrobljenost globalne finančne stabilnosti.
Zagovorniki v ameriških političnih krogih vztrajajo, da bi vključitev blockchain tehnologije v trge suverene zadolženosti povečala preglednost in dostopnost vlagateljev prek programabilnih dolžniških vrednostnih papirjev.
Finančni analitiki opozarjajo, da mora vsak prehod na tokenizirane strukture dolga upoštevati regulativna, tehnološka in ekonomska tveganja, vključno z ranljivostmi pametnih pogodb in grožnjami kibernetske varnosti.
Poleg tega se pojavljajo geopolitične posledice, saj lahko nasprotnice države zaznavajo tokenizirani dolg kot poskus izogibanja sankcijam ali vpletenosti v prikrita tržna delovanja.
Tržni opazovalci spremljajo trende rasti stabilnih kovancev in ugotavljajo, da kovanci, vezani na ameriški dolar, zdaj predstavljajo več kot 160 milijard dolarjev v obtoku, kar je posledica institucionalnega sprejemanja in decentraliziranih finančnih protokolov.
Kljub temu se izdaja stabilnih kovancev sooča z vse večjim regulatornim nadzorom, saj agencije predlagajo zahteve glede kapitala, standarde za hrambo sredstev in revizijske obveznosti za zagotavljanje ustreznosti rezerv.
Podjetje za analitiko blockchaina Chainalysis je poročalo, da so prenosi stabilnih kovancev v zadnjem četrtletju predstavljali 28 % prilivov ameriškega zakladništva, kar nakazuje na neformalni kanal povpraševanja po izpostavljenosti suvereni dolžniški obveznosti.
Medtem zlate rezerve, ki jih hrani ameriška vlada, znašajo 261 milijonov trojskih unč, vrednih približno 516 milijard dolarjev, kar predstavlja tradicionalno obliko shranjevanja vrednosti ob digitalnih sredstvih v porastu.
Analitiki razpravljajo o tem, ali bi prerazporeditev rezerv v mešanico fiat dolga, zlata in tokeniziranih instrumentov lahko optimizirala donose glede na tveganje za suverene portfelje.
V odzivu na kritike so ameriški uradniki zakladništva poudarili zavezanost stabilnosti dolarja in ponovno izpostavili, da bi bil vsak okvir za stabilne kovance podrejen obstoječim mehanizmom monetarne politike.
Mednarodni denarni sklad je prav tako izrazil svoja stališča, pozivajoč k previdnosti in celoviti oceni vplivov pred sprejetjem okvirov za upravljanje dolga z digitalnimi valutami.
Medtem ko se razprava nadaljuje, države po svetu pozorno spremljajo razvoj dogodkov in razmišljajo o lastnih pristopih k integraciji digitalnih sredstev v suvereno financiranje.
Dolgoročni izid bo odvisen od regulativne jasnosti, tržne infrastrukture in tehnološke odpornosti, saj svetovna gospodarstva navigirajo skozi spreminjajoče se denarne razmere.
Komentarji (0)